把握減息預期：債券 ETF 來咯！有哪些？你們要看嘛？

2023 年 12 月已經到來啦，市場普遍預期美聯儲將在 2024 年開始實施減息政策，可能會引起市場和投資者對債券市場的關注；那在這一背景下，債券 ETF 或可能會成為大家關注的焦點？它不僅提供了對固定收益工具的投資渠道，還能在利率波動中提供相對穩定的回報；那就跟大家討論一下和美聯儲減息相關的債券 ETF，包括其特點、優缺點、適用人羣以及注意事項；

首先，先來看看債券 ETF 和美聯儲加減息之間的關係，其影響主要體現在以下幾個方面：

1. 利率敏感性：債券價格和市場利率呈反比關係，當市場利率上升時，債券價格下降，反之亦然。因此，美聯儲的加減息政策直接影響市場利率水平，從而影響債券 ETF 的表現。一般而言，當美聯儲降息時，債券價格上升，利率敏感的債券 ETF 表現較好。

2. 債券種類的不同反應：不同類型的債券對利率變動的敏感性各不相同。長期債券通常在利率下降時表現更好，而短期債券則更受短期利率波動的影響。美聯儲的加減息政策對各種債券 ETF 的影響因此而異，投資者需要根據市場環境調整其債券組合。

3. 債券市場流動性：美聯儲的貨幣政策也影響債券市場的流動性。在降息週期中，市場流動性可能提高，投資者更容易進行債券交易。這對於債券 ETF 的流動性和交易成本都可能產生積極的影響。

4. 投資者情緒和需求：美聯儲的政策決定也會影響投資者的情緒和需求。例如，在經濟不景氣時，降息政策可能引導投資者尋求相對穩定的投資工具，促使更多人投資於債券市場，進而影響債券 ETF 的表現。

那為什麼要會考慮債券 ETF 呢？那在一般情況下，若美聯儲實施減息政策，債券 ETF 的走勢預期是向上的；這反映了債券市場的一般規律，即債券價格和利率呈反比關係；以下是一些主要的因素解釋這種趨勢：

1. 債券價格上升：當美聯儲降息時，市場上的債券價格通常上升。這是因為新發行的債券將以更低的利率出售，導致現有債券變得更具吸引力。債券價格上升導致債券 ETF 的淨值上漲。

2. 固定利率債券受益：固定利率債券是最直接受益的債券種類之一。它們的利息支付固定，當市場利率下降時，它們的相對價值上升，從而提高了這些債券 ETF 的總回報。

3. 投資者追逐收益：在降息環境下，投資者可能會尋求相對較高的收益，而債券 ETF 通常提供相對穩定的固定收益。這種追逐收益的趨勢可能促使資金流入債券市場，推動債券 ETF 的走勢向上。

4. 降低債券收益率：美聯儲降息通常會導致市場上債券收益率下降。這降低了債券 ETF 的當前收益率，但由於債券價格上升，總回報可能仍然是正向的。

那這種情況都是一般性的趨勢，但大家應該注意市場情況會受到多種因素的影響，包括通貨膨脹預期、經濟狀況和全球地緣政治等；總的來説，美聯儲的加減息政策在很大程度上塑造了債券市場的走勢，直接影響債券 ETF 的表現；

那就找其中兩個代表性的 ETF 跟大家分享：

1. iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF（LQD）：

  - 特點：重點投資投資級別的美國公司債券，提供較高的收益和相對較低的風險。

  - 優點：提供固定收益，分散化投資組合，適用於尋求相對低風險投資的投資者。

  - 缺點：受到公司信用質量波動的影響，利率上升可能導致價格下跌。

  - 適合人羣：追求相對穩定回報，同時不介意一定風險的中長期投資者。

2. Vanguard Total Bond Market ETF（BND）：

  - 特點：追蹤巴克萊美國綜合債券指數，包括政府債券、企業債券和抵押貸款。

  - 優點：提供全面的債券市場曝露，適用於投資者構建均衡組合。

  - 缺點：對市場整體波動敏感，可能在利率上升時面臨一定壓力。

  - 適合人羣：尋求全面債券市場曝露的長期投資者。

注意事項：

1. 關注持倉構成：定期審視債券 ETF 的持倉，確保其符合投資目標，避免潛在的信用風險。

2. 利率敏感性：債券 ETF 的淨值在利率上升時可能下降，投資者需瞭解其對市場利率變化的敏感性。

3. 費用比較：不同債券 ETF 的費用水平不同，投資者應仔細比較以選擇成本效益最佳的產品。

除了上述提到的兩個債券 ETF（iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF - LQD 和 Vanguard Total Bond Market ETF - BND），還有一些其他常見的債券 ETF，每個都有其獨特的特點和投資重點；以下是其中一些例子：

1. iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG):

  - 特點：重點關注高收益公司債券，屬於高收益債券 ETF。

  - 適合人羣：尋求高回報但願意承擔一定信用風險的投資者。

2. iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF):

  - 特點：投資於 7 到 10 年期的美國國債，關注中期利率波動。

  - 適合人羣：尋求相對較長期限債券的投資者。

3. SPDR Bloomberg Barclays High Yield Bond ETF (JNK):

  - 特點：重點關注高收益公司債券，提供對高收益固定收益市場的投資。

  - 適合人羣：尋求高回報，同時能夠承受一定風險的投資者。

4. iShares TIPS Bond ETF (TIP):

  - 特點：投資於美國通脹保值債券（TIPS），提供通貨膨脹保護。

  - 適合人羣：關注通貨膨脹保值的長期投資者。

5. Invesco BulletShares 2023 Corporate Bond ETF (BSCN):

  - 特點：有定期到期日，適用於投資者在特定時間點期望收回本金的情況。

  - 適合人羣：尋求有定期到期日的債券投資者。

那其實這些都是其中一小部分債券 ETF 的例子，大家若感興趣的話，可以根據自身投資目標、風險偏好和市場預期來進行仔細評估市場上其他的債券 ETF。

相信看到這裏應該都對該類型有一定了解呢，不知道大家在 2024 年會不會配置一點呢？兔子個人會選擇配置點 BND（Vanguard Total Bond Market ETF）作為減息期間的債券 ETF，BND 追蹤的是巴克萊美國綜合債券指數，包括政府債券、企業債券和抵押貸款，因此提供了對整個美國債券市場的廣泛曝露，其市場覆蓋全面可以有助分散風險；第二，Vanguard 是低費用而著稱，管理費用相對較低；第三，其流動性較高，不用擔心賣買不夠活躍；最後就是，BND 提供了包括 7 到 10 年期國債在內的中期債券曝露；

總的來説，在市場對美聯儲減息預期升温的背景下，債券 ETF 可能會為投資者提供了在固定收益領域靈活配置資產的機會；大家可以選擇適合自己投資目標和風險承受力的債券 ETF，來構建穩健的投資組合；當然啦，也是需要謹慎評估市場情況，隨時調整投資策略，以更好地應對潛在的利率波動和市場變化；

不知道大家又怎麼看呢？

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