【真灼港股名家】波羅的海乾散貨指數造好，中遠海控 (01919.HK) 具反彈空間

股份推介：$中遠海控(01919.HK)

建 議：吸納 ($7.00 以下)

止 蝕：$6.70

目 標：$7.80

理 由：

波羅的海乾散貨指數 (BDI) 逼近 2700 點，創 1 年半來高位 。中遠海控 (01919.HK) (滬:601919) 主要從事集裝箱航運和碼頭業務，截至今年 9 月底止首三季度，營業收入 1,345.6 億元 (人民幣，下同)，按年下跌 57.5%，純利倒退 77.3% 至 220.7 億元，息税前利潤 (EBIT) 下跌 76.9% 至 332.3 億元。單計今年第三季度，營業收入 427 億元，按年下跌 59.6%，純利倒退 83% 至 55.1 億元。

今年首三季度，集團的裝箱航運業務收入按年倒退 58.5% 至 1,292.4 億元，分部息税前利潤率 (EBIT Margin) 大幅下跌 23.34 個百分點至 21.08%；期內，集裝箱航運業務的貨運量為 1,745.57 萬標準箱，下降 5.8%。首九個月，集團的國際航線單箱收入由去年同期的每標準箱 2,876 美元，下跌 61.9% 至每標準箱 1,097 美元。

今年 9 月底，集團持有貨幣資金 1,989.6 億元，短期及長期借款分別為 14.79 億元和 330.18 億元，處於淨現金水平。現價計，預測股息率約 12 厘，具有吸引力。走勢上，目前失守多條主要平均線，STC%K 線升穿%D 線，MACD 熊差距收窄，可考慮 7 元 (港元，下同) 以下吸納，反彈阻力 7.8 元，不跌穿 6.7 元續持有。

金利豐證券研究部經理黃智慧

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