【真灼港股名家】蒙牛（02319.HK）攻運動營養領域

$蒙牛乳業(02319.HK) 推出多元化產品，包括液態奶、冰淇淋、奶粉及奶酪產品。業務涵蓋行業上中下游。集團今年在全球乳企排名第 8，併為內地領先乳製品生產商之一。

集團今年推出內地首款液體蛋白營養補劑邁勝運動蛋白飲，正式進軍運動營養領域。上半年，蒙牛收入 511.19 億元（人民幣，下同），按年增 7.1%，純利則跌 19.5% 至 30.2 億元，EBITDA 跌 5.6% 至 51.78 億元。經營利潤率升 1.1 個百分點至 6.4%。

考慮 24 元以下吸納

期內，液態奶收入同比增 5% 至 416.4 億元，佔總收入 81.5%。下半年消費市場有望逐步回暖，內地整體乳製品消費需求和終端銷售復甦。

另外，去年 11 月，蒙牛完成收購內地奶酪企業妙可藍多，目前已納入集團並表範圍；上半年，奶酪收入按年增 3.1 倍至 22.56 億元，佔總收入 4.4%，分部轉虧為盈，賺 7,567 萬元。

走勢上，目前股價跌至低於各主要平均線，MACD 牛差距擴大，STC%K 線回升至近%D 線，可考慮 24 元（港元，下同）以下吸納，反彈阻力 28.3 元，不跌穿 23 元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德幾

筆者為證監會持牌人士，本人並無持有上述股票