$富時東南亞 40 ETF - GlobalX.US ，一鍵投資新興成長市場

一、簡介

1、基本要素：$富時東南亞 40 ETF - GlobalX(ASEA.US) 跟蹤新交所泛東南亞科技指數（Wind 代碼 ASIATECP.GI，3、6、9、12 月調整成分股）旨在跟蹤東南亞（新加坡、印尼、泰國、越南、馬來西亞）和新型亞洲市場（印度），屬於區域股票型 QDII，T+0 交易

①成分股分類
 

數據來源：新加坡交易所，興業證券經濟與金融研究院，國信證券經濟研究所，土雞瓦狗的 ETF

②前十大成分股

數據來源：彭博，新加坡交易所，南方東英，土雞瓦狗的 ETF

2、投資價值：如圖，新交所泛東南亞科技指數業績表現較穩定。

數據來源：廣發證券研究所，德邦證券研究所，土雞瓦狗的 ETF

二、投資邏輯

1、國情概況：業鏈轉移，地處熱帶，資源豐富，人口眾多，GDP 發展加快。

數據來源：中國政府官網、中金研究、世界銀行，六億居士

2、勞動力優勢：根據聯合國人口司《世界人口展望》的統計，泛東南亞地區的人口和適齡勞動人口規模為全球最大的地理區域。根據 2023 年東南亞數字經濟報告，2023-2028 年東南亞的勞動人口複合增長率有望達到 0.7%，年輕、充足和低成本的勞動力資源，使泛東南亞有望成為新的全球製造中心。

數據來源：《世界人口展望》聯合國人口司（2022 年）、Visual Capitalist、人社通，興業證券經濟與金融研究院，Bain analysis，國信證券經濟研究所，土雞瓦狗的 ETF

3、政策：近年來印度、東南亞各國出台政策支持新興產業發展，加大對外開放力度，營造良好的營商環境。全球供應鏈危機和地緣政治緊張局勢等因素，使泛東南亞國家成為製造業產能移轉的承接主體。（消費電子龍頭三星、蘋果等公司，以及相關的供應鏈企業，近年均加大東南亞和印度的產業鏈佈局。如馬來西亞成為半導體封測重地，泰國在汽車零部件領域具備高度競爭力，越南也正加速成為 “世界工廠”。）

數據來源: 中國國際問題研究院，尹響。印度數字經濟的發展特徵、挑戰及對我國的啓示【J】.南亞研究季刊，2022(02)：113-134+159-160.，“一帶一路” 信息產業發展聯盟，商務部，中國自由貿易區服務網，歐亞系統科學研究會，廣發證券發展研究中心，土雞瓦狗的 ETF

4、GDP：東南亞國家和印度的總 GDP 自 2017 年起已超越日本，成為全球第三大經濟體，且將繼續保持增長勢頭。隨着城市化率和居民收入穩步攀升，東南亞和印度中產階級規模持續擴大，迎來新的消費者。據世界經濟論壇，東盟的中產階級將於 2030 年前達到該區域人口的 67%。屆時，東盟將新增 1.4 億新消費者，佔全球新消費者的 1/6。龐大的年輕人羣體和迅速增加的互聯網用户羣體，是東盟領先經濟體和印度數字經濟發展的潛在用户基礎。

數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心

5、產業鏈轉移：泛東南亞近年成為第五次全球產業鏈轉移的承接主體。

數據來源：高瑞東，楊康，疫後全球產業鏈轉移的四大特徵【J】.中國改革，2023（03）：16-21，廣發證券發展研究中心，土雞瓦狗的 ETF

6、數字經濟：根據東南亞數字經濟報告，從 2023 年-2025 年各國數字經濟 GMV 複合年均增長率來看，位居前三的國家分別為越南、菲律賓和泰國。其中，越南和菲律賓以 20% 的增速高居榜首，越南數字經濟 GMV 從 300 億美元增長到 430 億美元，菲律賓從 240 億美元增長到 350 億美元；緊隨其後的泰國增速為 17%，數字經濟 GMV 從 360 億美元增長到 490 億美元，同時體量位居東南亞第二。

數據來源：Bain analysis，國信證券經濟研究所，土雞瓦狗的 ETF

7、資本流入：根據《東盟投資報告 2022》，2021 年東盟的外國直接投資流入量增長了 42%，達到 1740 億美元，為疫情前的創紀錄水平。該地區在全球外國直接投資流入中的份額從疫情前 2011-2017 年的年均 7%，上升到了 2020-2021 年的 12%。強勁的資金流入將該地區的外國直接投資存量推高至 3.1 萬億美元。在發展中地區裏，東盟接受外商直接投資規模穩居前列（在 2021 年僅次於中國，排名第二），繼續作為發展的重要引擎。

數據來源：UNCTAD 網站《東盟投資報告 2022》，國信證券研究所，土雞瓦狗的 ETF

外國直接投資增長較多的行業為製造業、金融業和數字經濟相關的一些服務業。其中製造業投資增長最強勁，達到 447 億美元，增長 134%。包括電動汽車、電子產品，和數碼經濟在內的重要產業在未來幾年有很大的潛力繼續吸引更多的 FDI 資金流入。

數據來源：UNCTAD 網站《東盟投資報告 2022》，國信證券研究所，土雞瓦狗的 ETF

東南亞地區的私募股權和風險投資資產也經歷了快速的增長，資產管理規模從 2017 年的 360 億美元增至 2021 年的 660 億美元，增長了 83%。