$快手-W(01024.HK) Q2 營收 191 億元，同比 +48.8%，超出預期的 187.3 億元；淨利潤-70.4 億元，遠高於預期的-56.65 億元。

拆分一下營收，會發現快手正在轉型。去年同期，直播業務營收佔比 64.8%，今年降到了 37.6%。與此同時，線上營銷服務大幅提升至 52.1%，這是變成了一家做廣告的公司。其中，這個營銷收入裏面，大部分是騰訊系給的，騰訊扶持快手的目的堅決而明確，為了對抗【字節跳動】。

一直吹的電商業務進展也一般般，貨幣化率才 0.7%，可能刷單和退單較多。電商行業均值大概是 3% 左右。遊戲業務喊了一年，也沒動靜，也許和騰訊有關，背靠騰訊大樹，總不能吃騰訊的飯還搶騰訊的碗吧？

唯一好的一點是，短視頻這個行業發展依舊迅猛，用户時長已經稱霸互聯網，快手作為頭部玩具，前景還是可期的。只是現在的業務進展、估值和股價形態仍舊不明朗，建議先觀察一陣再説吧。