【ETF 分析】SCHD：道指紅利選擇，考慮長期配置

美國紅利股 ETF-Schwab（SCHD）是一支美國道瓊斯股息 100 指數的 ETF，其中持倉多以高股息收益率標的為主，譬如默沙東、艾伯維、可口可樂等，這類紅利 ETF 在國內 etf 中也是屬於半熱門選擇，畢竟穩定的分紅還是很有吸引力的。$美國紅利股指數 ETF - Charles Schwab(SCHD.US) $納斯達克綜合指數(.IXIC.US) $SPX Technologies(SPXC.US) $恆生指數(00HSI.HK)

整體來説，SCHD 比較適合高股息投資者的長期配置倉位，享受長期公司業績提升以及分紅收益，是不錯的穩健選擇，但是不適合追求短期收益，畢竟道指本來振幅在寬基指數中也是不大。$道瓊斯指數(.DJI.US) 

一、基本面：高股息選擇，走勢趨同道指

根據 SCHD 中各家公司的成分權重可以發現，SCHD 持倉行業較為分佈，分佈於工業、醫療保健、金融服務等各行各業，主要是以高派息公司為主，這些公司通常有不錯的派息率，是追求股息分紅投資者經常關注的。

從最近的走勢來看，SCHD 和道瓊斯指數的走勢趨勢是基本一致的，畢竟成分股上面是趨同的。從選擇標的來説，SCHD 選擇的這些高派息率公司也大多是各行各業的龍頭公司，在近期有很不錯的走勢表現。

二、重點標的趨勢：頂樑柱醫藥公司走勢改善，消費藍籌等待發力

從 SCHD 的持倉來看，整體持倉較為分佈，前 10 名持倉總和佔比也就 40% 左右，是真的一籃子高股息公司。筆者從 SCHD 的持倉中選了部分耳熟能詳的公司進行解讀。

1.艾伯維、默沙東等醫藥巨頭

縱觀美股醫藥巨頭在 2023 年的表現，大致可以劃分為三類。第一類是以禮來、諾和諾德為首的減肥藥概念，在去年通過減肥藥產品帶來的業績攀升以及大量資金對於減肥藥預期的追求，實現了業績和股價的連連上漲。第二類則是以艾伯維、默沙東等在前幾年沒有從新冠疫情收穫太多的醫藥巨頭，在經歷短期的業績增速下滑後，慢慢實現了穩定的也就修復，股價也是完成了回撤後的再創新高。第三類則是以輝瑞這樣在新冠拿到短期巨頭業績提升的公司，在新冠紅利過去後，正面着難以填補的業績空白，股價走勢十分差勁。

2.可口可樂、百事可樂等消費藍籌

可口可樂、百事可樂等藍籌公司作為享譽全球的消費巨頭，在維持高股息率的同時，還在高位通脹期間抵禦住了外來的壓力，這很大程度上還是其在消費行業上面深厚的護城河。儘管從近期的股價走勢來看，這兩家公司同樣面對股價震盪的走勢，但是相信在後續通脹緩解後，經久不衰的消費巨頭的穩定走勢還是值得期待的。

三、未來走勢判斷：長期配置優秀選擇

相比於筆者前幾天提到的追蹤道瓊斯工業指數的 DIA，SCHD 同樣是追蹤道瓊斯指數，不過側重點是在於高股息公司，其整體持倉也更加分散，振幅也偏小一些。正如前文中提到的重點標的的優秀走勢，SCHD 這隻從 2012 年成立的 etf 也處於不錯的上漲趨勢中，主要也和這些頭部公司的整體發展掛鈎。

對比道指整體走勢，SCHD 的振幅明顯小了很多，這也符合其追求的高股息、低波動策略的，比較適合有高股息傾向的投資者。個人建議對於這類指數型 ETF 來説，可以考慮作為長期配置選擇，短期操作不宜過多。

此文為 ETF 解讀分析，均為個人在能力範圍內思考心得，還望大家批評指正。另外，本文不構成投資參考建議，望各位讀者獨立思考。