【ETF 分析】IWM：羅素 2000ETF，短期看震盪為主

iShares 羅素 2000 指數 ETF（IWM）是一種追蹤羅素 2000 指數的交易型開放式指數基金（ETF）。羅素 2000 指數是美國的一個小盤股指數，由羅素投資集團（Russell Investments）編制，包含了美國市場市值排名在 800 名以後的小型股。由於其涵蓋了大量的小型股，因此該指數被認為是一個反映市場整體走勢的指標。$羅素 2000 指數 ETF - iShares(IWM.US) $道瓊斯指數(.DJI.US) $SPX Technologies(SPXC.US) $納斯達克綜合指數(.IXIC.US) $恆生指數(00HSI.HK)

一、基本面：分散投資小市值，以震盪為主

根據 IWM 中各家公司的成分權重可以發現，明顯的特點是分散投資，可以降低單一股票的風險。從具體的持倉分佈來看，最大的持倉也只是超微電腦佔比的 0.66%。由於 ETF 的交易方式和普通股票一樣，投資者可以通過買賣羅素 2000 指數 ETF 來實現對小盤股市場的投資。

從最近的走勢來看，IWM 作為追蹤羅素 2000 的 ETF，整體走勢是基本一致的，在過去幾年裏的表現以震盪市為主，這也反映了美股除大盤股以外的整體走勢。在這方面，不得不提及此前分析過的道瓊斯指數相關 etf 了，道瓊斯指數是一種算術平均股價指數，主要關注美國市場上代表性較強的大公司股票，其目的是反映市場整體走勢。由於羅素 2000 指數主要關注小盤股，其波動性和風險相對較高，同時潛在的收益也相對較高。而道瓊斯指數由於主要關注大公司股票，其波動性和風險相對較低，但潛在的收益也相對較低。

二、近期走勢分析：整體走勢低迷

從過去兩年的走勢來看，羅素 2000 指數 ETF 呈現波動性走勢，在 2022-2023 年間經歷了一系列的漲跌。主要原因還是分散性投資小市值的特點，受多種因素影響，尤其是宏觀經濟環境的壓制，在整體行業低迷期間，市場龍頭的競爭性會進一步被凸顯，小市值公司的劣勢被大幅放大。

三、未來走勢判斷：短期看震盪，長期看多

作為追蹤小盤股的 etf，IWM 整體走勢和美國宏觀經濟情況有相當大的聯繫，在過去這兩年時間裏，由於美股加息不斷走高，通貨膨脹高位運行，即便是各大行業頭部公司的業績也是飽受壓力，這些行業內的小市值公司同樣面對更高的壓制，整體走勢一般也是無可厚非。就短期來看，美國降息、通脹情況還存在一定不確定性，羅素 2000 大概率會繼續震盪，不過長期還是以看多為主，小市值公司在後續也會有更大的彈性。

此文為 ETF 解讀分析，均為個人在能力範圍內思考心得，還望大家批評指正。另外，本文不構成投資參考建議，望各位讀者獨立思考。