大餅可能會是今年表現最好的投資品種

在中國做投資最近這幾年就沒好的，財富公司會雷，股票基金下跌，房價下跌，銀行利率越降越低，最新一年期存款利率只有 1.5%，想跑贏通脹太難了，但是如果你打開格局，放眼世界會豁然開朗。

新聞會騙人，但是收益率不會，那個曾經被媒體批為龐氏騙局的比特幣在過去 10 年中有 7 年收益率排名全球主要投資品種中第一。今年更是一騎絕塵，在今天突破 57000 美元，吸引了眾多投資者關注，今天就聊聊這個話題。

比特幣在中國大陸是違禁交易品，因此坊間多以大餅代稱，再高的圍牆也擋不住勤勞勇敢的中國人，而幣圈的大佬也多是華人，我們絕不能放棄這個投資高地，作為全球金融霸主的美帝自然也不會放棄。

北京時間 1 月 11 日，美國證券交易委員會 (SEC) 同時通過了 11 支現貨比特幣 ETF，允許投資者們在其傳統的股票經紀賬户中交易該數字貨幣，而不是在那些缺乏監管的平台上交易，這給主流老錢們建立一個合規投資大餅的通道。

大餅現貨 ETF 剛獲批大餅就開始回調，這裏面固然有前期埋伏的資金走利好兑現落袋。但還有很大一部分的是從灰度 ETF（GBTC) 流出，灰度原來是一隻期貨 ETF，管理費高 2%，這次也藉機轉換為現貨 ETF，管理費降為 1.5%，但仍然比這次批准的另外 10 只現貨 ETF 管理費高，所以就有不少資金拋售灰度 ETF，準備調換其它管理費更便宜的現貨 ETF，在調倉的過程中看到大餅處於下跌趨勢，難免會等一手，短期內賣出比買入多，導致大餅價格陡降，不過這也是大餅的特性，波動大。

説到這裏可能投資者就有疑問了，大餅現貨 ETF 和期貨 ETF 有何區別？

這兩者的底層資產都是大餅，旨在精確追蹤大餅價格，幫助投資者獲得大餅收益。

灰度大餅期貨 ETF 早在 2013 年 9 月就推出了，是通過大餅期貨合約實現跟蹤，操作比較複雜，管理費較高，有耗損。相比之下大餅現貨 ETF 的管理費普遍在 0.2% 左右，和其它 ETF 的管理費差不多，而且跟蹤更精確，所以此前市場才會那麼期待美國 SEC 批准大餅現貨 ETF。

港股市場在 2022 年底和 2023 年初也有三隻大餅期貨 ETF 上市。

與直接持有大餅相比，持有大餅 ETF 有何優勢？

首先是安全性，投資首先是要本金安全，幣交易平台破產挪用的案例很多，放在錢包裏有被盜的風險，由於是去中性化，也就意味着叢林法則，一旦被盜幾乎不可能找回，只能使用冷鏈錢包，這無疑提高了操作的複雜性，買大餅 ETF 有專業人士操作，美國 SEC 監管。投資者也不必擔心加密貨幣交易所賬户的密碼丟失或被盜，減少了潛在的資產損失風險。

其次是便利性，買大餅現貨 ETF 直接在券商賬户用法幣就可以交易，就不用再去下載幣交易所，通過 U 交易了。投資者可以將大餅和其他股票資產放在同一個賬户中共同管理，非常方便。

第三是成本優勢，再者如果直接購買大餅，許多交易平台上的小投資者有時需要支付超過其購買金額 1% 的費用和價差，購買大餅 ETF 的手續費會便宜得多。

正是基於這些優點，最近吸引了數十億美元規模的新資金入場，以及大餅會在今年 4 月產量減半的利好刺激下，走出一波牛市。

上圖就是美國 SEC 批准的 11 只大餅現貨 ETF，由於監管的原因在中國大陸地區部分港美股券商無法交易，可以換一家券商試試。