A 股和港股的分紅到底有什麼不同？看它就夠了！

在昨天的《A 股的照妖鏡！》中，曉藝給大家簡單講了講 AH 溢價，感興趣的朋友們可以回看一下。在以後的文章裏面也會更深入的對 AH 溢價、套利等進行講解和分析，大家可以持續關注一下。

今天呢，我們就先主要針對做長線的價值投資者往往會關注的一點來寫，那就是分紅。

有人會説：“什麼？分紅？！分紅都是騙人的！分紅之後前後資金並沒有變化，還得被扣税，有什麼意義？”

可是分紅就真的沒有意義嗎？或許不能一概而論。

首先呢，我們來思考一個問題——為什麼要投資？ 因為要獲取收益對不對。現金分紅就是一個投資股票重要的收益渠道。

那麼，我們再來思考，拿分紅的意義是什麼呢？

第一個就是可以實實在在把錢放在了口袋裏，沒有什麼比把錢拿在手上更讓人安心的了。或許短期來看，分紅對資產的變化並沒有產生什麼影響；但是長期來看帶來的複利效應會產生非常可觀的收益，所以我説價值投資者往往會關注這一點。

第二個就是掃雷。這個怎麼講呢？通過現金分紅，不僅可以看到公司到底給股東帶來了多少實際收益，還能瞭解這個公司的財政狀況怎麼樣。舉個例子來説，如果同行業裏面，大部分公司都在發現金分紅，就小部分公司不發，那就説明這一小部分公司或許有一定的財政問題，我們就可以把它們給排除掉了。

那麼，A 股和港股的分紅到底有什麼異同呢？這篇文章就帶大家來了解一下。

一、分紅派發方式

首先呢，我們來了解一下大家最關心的問題，就是分紅以什麼樣的形式發放給投資者。對於 A 股和港股的分紅派發方式的異同，在這裏也給大家梳理一下。

1. A 股

在 A 股上市公司的分紅實施公告中，我們經常可以看到這樣的字眼：每 10 股送 X、轉 X、派 X 元。這裏邊的派、送、轉三種術語對應的分別是現金分紅、送股、轉股。

A 股的分紅派發方式主要有兩種，分別是現金分紅和股票分紅：

(1). 現金分紅：

這個很好理解，就是字面意思。上市公司會掏出真金白銀，分紅會直接以人民幣的形式發放到賬户上。

(2). 股票分紅：

送股、轉股都是上市公司向股東派發股票作為分紅，不同的是，送股是將盈餘公積和未分配利潤轉化為股份，這些都是股東的紅利，因此送股需要交税。而轉股是將資本公積轉化為股本，嚴格意義上來説不算是對股東的分紅，因此轉股不用交税。

送股和轉股會使股本增加，但不改變股東權益，每股股票所代表的企業實際價值有所減少，因而每股價格就會降低，形成除權。

2. 港股

港股主要有三種派發方式，分別是現金分紅、送紅股和以股計息：

(1). 現金分紅：

港股一般都是現金分紅，直接以現金的方式發放給股東。但是，港股也可能會派發港幣以外的其他幣種作為分紅。

那麼在這也要説一下，對於港股通投資者來説呢，儘管紅利權益登記日和香港相同，但是紅利實際派發時間卻會稍微晚一些。這主要是因為在收到紅利資金後，中國結算需要一些時間來進行換匯、清算和發放等工作，一系列工作下來，往往也需要三個港股通交易日左右的時間。

(2). 送紅股：

這個和 A 股的送股也沒有什麼區別，就是以股票的形式進行分紅。

(3). 以股代息：

“以股代息” 全稱叫做 “以股息權益選擇認購股份”，是指上市公司派發含股利選擇權紅利時，投資者選擇要股票還是要現金。簡單點説，就是你可以選擇。

如果你看好該公司、看好股票未來的走勢，你就可以選要股票而不要現金。

二、分紅的流程

那麼，分紅是怎樣到你手裏的呢？經過了怎樣的流程？這一部分就為你解答。

1. A 股

A 股的上市公司一般會通過年報和半年報來進行分紅，所以 4-8 月往往是分紅的高峰期。具體分紅流程主要分為 4 步：

(1). 股息宣佈日：首先董事會公告分紅預案，股東大會決議通過分紅預案後將會把分紅派息的消息公佈於眾。

(2). 股權登記日 (T 日)：統計和認定參加股息紅利分配的股東。只要在登記日收盤之前持有股票，第二天股東就會獲得分紅。

(3). 除權除息日 (T+1)：一般為股權登記日的下一個交易日。如果在該日當天或以後買入，就不會獲得分紅了。

(4). 派息日：也就是把股息正是發給股東的時間了，一般會在除權除息日收盤後到達賬户。

2. 港股

港股的分紅流程主要有三步：

(1). 除淨日：在這一天買入的投資者將不再享受分紅，也就是説，在這一天之前買入股票才可以獲得本期分紅。但是呢，即便是在這天或者這天之後賣出也仍然可以享受分紅的權益。

(2). 股權登記日：一般來説，除淨日後的下一個交易日就是股權登記日。

(3). 派息日：分紅將進行派發，一般派息日在除淨日後的 1 周到 3 個月之內。而港股通投資者的實際紅利派發日為香港上市公司派息日後的 3-4 個港股通交易日。

三、分紅交税規則

那麼作為投資者，當我們拿到了現金分紅的時候，就意味着我們多擁有了一筆收入，所以也就涉及到了交税的問題。這筆税叫做股票分紅税，屬於個人所得税範疇。

那麼，A 股和港股在交税規則上有什麼不一樣呢？讓我們來看一下吧：

1. A 股

A 股分紅時不扣税，但是賣出股票時會根據股票的持有時間來交税，交税的費用會直接進行扣除，也就是説，打到賬户的資金就已經扣過税啦。具體的繳税規則是這樣的：

(1). 當賣出股票時，股票持有時間＞1 年，免税。

(2). 當賣出股票時，1 個月＜股票持有時間≤1 年，交 10% 的税。

(3). 當賣出股票時，股票持有時間≤1 個月，交 20% 的税。

可能有朋友會問了，如果是分次買入的股票怎麼辦？那就一律按照先進先出的原則來進行持股時間的計算。

2. 港股

香港收取紅利税的多少和註冊地有關，香港本身不收紅利税。香港的税收規則我們分成兩部分來説：

(1). 針對港股通投資者：

通過港股通投資在香港上市的股票 (無論企業註冊地在哪) 所獲得的分紅，紅利税一律為 20%。

(2). 針對開通香港賬户的投資者來説，又可以分為兩種情況：

投資 H 股 (在中國內地註冊的上市公司) 所獲得的分紅，紅利税為 10%。

投資非 H 股 (在中國境外註冊的上市公司) 所獲得的分紅，不扣税。

四、總結

相信寫完之後呢，大家應該對 A 股和港股的分紅異同有一定的瞭解了。短期來看，分紅可能確實沒有辦法讓你直觀的見到確切收益，但是長期來看，通過複利帶來的收益確實也很可觀。況且，我們也可以在 AH 兩地上市的股票之間來進行選擇——挑分紅更多、股價更便宜、相對更划算的股票進行投資。

那麼，我們可以看到，對於港股通投資者來説呢，在許多方面是不佔優勢的，例如税收更高、買賣股票的時間以及種類受限、分紅派息延後等等。所以呢，直接開通一個港股賬户還是很方便且必要的～

最後呢，曉藝給大家把這篇文章的內容整理成一個大的思維導圖來方便大家保存和理解。

【港股打新動態】

新股招股：微創機器人-B(2252.HK)於今日正式開始招股，截止日期為 10 月 26 日。

微創機器人是微創醫療 (0853.HK) 分拆出來的子公司，是一家主要聚焦於手術機器人的醫療器械公司。目前微創機器人有三款旗艦產品，分別是蜻蜓眼 (已獲國家藥監局批准上市)、圖邁 (進入註冊申請流程) 和鴻鵠 (臨牀試驗中)。不過暫無商業化產品。

與微創機器人對標的是美國達芬奇機器人。微創機器人是國內在手術機器人領域的龍頭，但達芬奇機器人在該領域擁有絕對的壟斷地位和領先優勢，微創機器人未來的滲透率可能是一個不確定項。不過有相關部門 “撐腰”，在國內應該不會有太大問題。

總的來説，公司產品技術過關、市場前景廣闊，但是目前暫無商業化產品，一直處於虧損狀態。個人認為先觀望看看，可以考慮申購，不着急今天就做決定(僅代表個人，不做投資建議使用)。

【港股小課堂】

在這篇文章中呢，涉及到了一個知識點，那就是到底什麼是除權和除息？今天咱們的小課堂就來給大家講解一下。

我們可以用一句話來記憶除權除息——“分股票就除權，分現金就除息”。怎麼理解的呢？來給大家舉個例子：

假設看好一隻股票，1 股 10 塊錢，一共買了 100 股。那麼，當股票分紅的時候，每 10 股送 10 股，我原來有 100 股，現在變成了 200 股。每股就被稀釋成 5 塊錢，從 10 塊/股到 5 塊/股這就是除權。那麼假設還是這些股票，當現金分紅的時候，每 1 股分紅 1 塊，一共可以獲得 100 塊的分紅。但是股價從原來的 10 塊/股變成 9 塊/股，這就是除息。

聲明：以上投資分析不構成具體買賣建議，股市有風險，入市需謹慎。