恒大物業交易失敗解析

從雙方的公告來看，恒大是找了個理由反悔了，反悔的原因很簡單：1、覺得賣便宜了，從價格看確實便宜，估值折算成人民幣 330 億左右，市盈率 10 倍不到利潤擠一擠水分的話，差不多 14 倍左右，跟目前併購市場估值差不多，不過對於恒大物業這個體量來説，還是便宜。2、付款方式沒達成一致，恒大要求直接付款到恒大賬户，合生要求付到恒大物業賬上，扣掉恒大佔用的恒大物業資金，剩下的再付給恒大。

     中報來看，恒大物業賬上 141 億現金，從這條看，明顯恒大佔用了不少恒大物業的資金，如果按合生的要求走，抵掉恒大佔用的資金，恒大估計都收不到多少現金，等於賣了個寂寞。第一條覺得便宜，其實可以談判，提高一些價格其實也不太難達成一致，難的是第二條，已經佔用了很大物業的資金，想吐出來，很難，除非交易估值提價。

     從恒大這幾個月出售資產的進度來看，許教授還是太墨跡，下不了斷臂求生的決心，如果許教授能學習當年的王首富，一出現危機，馬上斷臂求生，快速出售資產，不要在價格上太糾結，可能恒大也就有救了，現在這情況變成了當年了樂視，磨磨唧唧，捨不得賣資產，到頭來估計跟樂視一樣，一地雞毛，竹籃打水一場空，當然恒大情況比樂視稍微好點，ZF 層面還是給了支持，金融機構目前還沒有太多申請凍結資產的情況，一旦允許金融金鈎申請凍結資產，恒大分分鐘崩盤，毛都不剩。

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