談股天地：新加坡 Reit 篇章（12）：——Ascott Trust.SG

疫情之下，哪一種商用房地產是最大輸家呢？當然是酒店業，因為各國採取鎖國政策，商務、出遊無法進行，旅遊業備受打擊，酒店也進入前所未有的低靡期。所幸疫苗面世，全球主要經濟體的接種率也相當高。市場預料將會迎來報復性旅遊，本期主角就是主打旅遊業資產的——$凱德雅詩閣信托(HMN.SG)

2006 年，Ascott 在新交所上市，至今在全球 15 個國家，39 個城市擁有 89 項資產，房間數量約 1.7 萬。包括英國、美國、日本、韓國、澳洲等地，大部分的國家每年都會迎來龐大的國際旅。所以在這一波疫情中，傷害自然是造成非常大的傷害。

但隨着疫苗接種率高企，部分國家採取病毒共存策略，因此旅遊業有望重新迎來複蘇局面。

Ascott 主要的 8 個市場，除了越南外，大部分國家的接種率相當高，有者開放國界，有者則開放部分區域。

Ascott 數據顯示，營業額已經開始回揚，按季增加 8%、按年起 49%，整體入住率為 50%。

疫情期間，Ascott 也在進行資產提升工作，這也符合酒店業做法，旅遊業非高峰期期間，需要進行提升，待正常化時，才能獲得更好的收費。

另外，從各大主要市場，大部分市場已經有回暖的走勢，最不濟也是平坦，相信最差勁的時期已經過去了。

股息

從公司業績表現來看，2016 至 2019 年，股息都處於成長階段，只有 2020 年業績下滑，當然是也是預期之中。2021 年市場經濟雖有好轉，但要重回 2019 年表現，估計還需要一段時間。

展望未來

酒店的客户多半以旅客為主，而旅客出遊住在酒店並不會太長期，而且在這個疫情下，旅行市場已經開始有所改變，因此，Ascott 也開始有所改變，收購一些長期性資產，如學生宿舍，透過這樣的方式轉化風險。

隨着疫苗接種率高企，再加上報復性旅遊，相信這家公司也能重拾輝煌。