社交應用出海成國內互聯網大趨勢，賽道中哪些標的值得關注？

日前，SensorTower 在自己的網站上披露了 2021 年 10 月全球下載量最高的應用程序，以 TikTok 為首的社交類軟件繼續 “屠榜”，佔據了下載量前十中的大部分名額。TikTok 作為中國真正意義上第一個全球化的應用程序，在 10 月份的下載量超過 5700 萬，中國佔據 17% 的下載量，而美國則達到了 11%。

隨着國內手機應用廠商的出海潮流加速，越來越多的企業開始佈局海外應用市場，而中國廠商研發能力的提升也逐漸使中國應用在海外有了一席之地，中國互聯網應用出海大時代已經到來。在眾多出海軟件應用中，社交軟件與遊戲軟件似乎成為了最佳的賽道。應用出海賽道還有多大空間？又有哪些企業值得關注？

01

遊戲出海大勢所趨

中國遊戲與社交應用的出海源於國內激烈的競爭環境。社交領域中微信持續維持着一家獨大的態勢，根據騰訊三季度財報數據顯示，微信以及 WeChat 合併 MAU 達到了 12.51 億，國內恐怕除了抖音，很難再有能與之抗衡的社交軟件。

而在遊戲領域，近年遊戲版號的 “嚴防死守” 以及 “內卷” 的遊戲生態，都讓國內新遊戲落地的土壤並不肥沃。今年除了有《哈利波特。魔法覺醒》這樣的爆款，以及《英雄聯盟手遊》這樣有大 IP 支撐的手遊，國內手遊板塊似乎很難再掀起巨大的浪花。
 

在這樣的環境下，手機應用出海似乎成了大勢所趨，在國內與同行拼死廝殺遠不如外出探索藍海。國家在政策上也支持中國企業能夠走出去，出海戰略一直是中國對外政策的重要方向之一，從早年的基建、產品、電商的對外輸出，到現在網絡與數字文化內容，在一帶一路政策紅利下，越來越多的互聯網公司揚帆出海，各個細分領域都有所顯現。

類比過去幾年智能手機、電商、自主品牌汽車在海外東南亞等新興市場的高速增長，將產品輸出到國外成為了許多社交、遊戲企業的共同目標。長期來看，優秀的公司出海提升全球份額也是必然趨勢，只不過近年來從硬件換成了軟件，從另一個角度開啓了新的出海征程。

02

本土化成出海應用的必經之路

與手機、汽車這樣的硬件或者電商這樣的功能化應用不同，社交或遊戲等內容嚮應用的出海往往需要考慮的是，自己即將面對的是一個陌生的文化。由於各國的宗教信仰、文化、習俗等差異，不同地區往往需要有不同的運營策略，從而拉高了廠商本地化發行以及運營能力的要求。曾有業內人士指出，“全球化即本地化”，這也成為了目前社交、遊戲應用出海的準則。

具有規模優勢的大廠如騰訊、網易通過搭建本地團隊、成立海外子公司或工作室等方式融入本地，擴大在全球遊戲發行市場的份額。根據 Google 和 App Annie 聯合發佈的《2021 年移動遊戲出海洞察報告》，2021 年上半年中國移動遊戲開發商在海外的市場份額達到 23.4%，超越美國和日本，成為全球第一。分市場來看，中國移動遊戲發行商在美國、日本、德國、英國、加拿大等高用户支出市場的份額均超過 20%
 

相較於遊戲，社交泛娛樂應用則面臨着更為嚴峻的競爭環境。現在已經改名為 Meta 的 Facebook 目前依舊是全球用户數量最多的社交軟件應用，Twitter、YouTube 等海外競爭對手的強勁毋庸置疑，而國內還有 TikTok、WeChat 這樣的同行，因此出海企業在本土化，差異化上則做得更為深入。類似雅樂科技（YALA.US）這樣的新興企業，乾脆就直接將本部設立在中東，用本地的員工，熟知本地的文化，以求在中東地區創一方天地。
 

儘管競爭激烈，但在全球化的趨勢下，中國社交產品的出海天花板仍尚未可見。根據 statista 在 2021 年 1 月給出的數據顯示，全球活躍社交網絡的滲透率為 53.6%，諸如南非、埃及、印度等國家的社交滲透率都低於 50%，尚有較大的空間等待開發。隨着元宇宙概念的走熱，出頭佈局元宇宙社交的國內企業也明顯增加，在可預見的未來，中國社交應用將會在世界上展示更加多樣化的風采。

03

出海大時代，哪些社交標的值得關注

隨着技術和硬件性能的發展，近年線上社交的形式和內容，也開始向着多元化、個性化、以及更強的互動性等方向發展，從最早的文字，到後來的圖片，再到近年興起的短視頻；到了 2021 年，社交已經不僅僅侷限於聊天，其形式、類型已然包羅萬象，任何事情都可能成為社交娛樂的一部分。

（1）社交 + 直播：歡聚集團（YY.US）

早年在國內發展之時，歡聚時代就曾憑藉 YY 在直播市場中有過屬於自己的位置。在面對互聯網出海大時代時，歡聚時代毅然地放下了國內經營的業務，將重心全部放到了海外市場的運營。2019 年，歡聚時代全資收購了海外視頻社交平台 BIGOLIVE，通過整合兩家企業在 AI 技術上的積累，正式開啓了海外業務。隨後在 2020 年，歡聚時代先後將虎牙直播、YY 直播轉讓給了騰訊、百度，完成對國內資產的剝離。

目前，歡聚集團的社交軟件矩陣以 BIGO Live、Likee、imo、Hago 四款軟件為主，方向涵蓋一對多視頻羣聊、在線直播、短視頻等，提供實時聊天、遊戲直播等功能。在巴西、東南亞等地，BIGO 展開了遊戲直播內容，並通過直播展開社交模式、助力用户交友。

在本土化運營上，歡聚將全球市場分為不同區域分區管理，挖掘以及滿足本土化需求。目前 BIGO 將總部設立在新加坡，不斷強化本地化運營策略，吸納更多當地人才，並通過對於國際局勢的機動把握，應對全球化進程中地緣政治的風險。

（2）社交 + 遊戲：雅樂科技（YALA.US）

上文提及的雅樂科技，是一家在中東地區用社交遊戲打開市場的一個社交海外龍頭。作為一家阿聯酋的科技公司，雅樂科技由於其設立在中國的研發中心而被國內投資者所熟知。通過 Yalla，Yalla Ludo 兩款產品的成功運營，雅樂科技在中東地區的社交應用市場中取得一席之地。

作為一款主營棋牌類遊戲的產品，Yalla Ludo 通過嵌入語聊房的功能，讓其在遊戲/遊戲之外的過程中具有較強的社交性。憑藉累積的資源優勢和強大的本地化能力，雅樂科技正在逐漸打造以語聊產品 Yalla 為核心的生態系統，鞏固其在中東的核心地位。

（圖片來源：西南證券）

近期，雅樂科技成立了控股子公司 Yalla Game，主要為雅樂科技在中東和北非地區提供中重度遊戲發行業務，意圖進一步將加強雅樂科技的產品生態壁壘。同時，雅樂科技首席執行官楊濤表示，雅樂科技正在開發一款社交軟件，預計最早在 2022 年一季度上線，將會是中東地區的第一個社交元宇宙平台。

中金公司在日前發佈的研報中指出，Yalla 具有提高公司長期價值天花板的可能性，且市場前景廣闊，長期有望在中東線上社交娛樂市場中獲取更多份額。

（3）社交 + 音樂：騰訊音樂（TME.US）

作為國內在線音樂出海龍頭，騰訊在社交娛樂出海方面的佈局主要來源於 Wesing——一款面向東南亞市場打造的音樂社交平台。Wesing 藉助 WeChat 和 QQ 的社交平台，讓用户通過唱歌實現與好友的互動，通過音樂直播為表演者和觀眾營造良好的社交環境，並通過虛擬禮物或合唱實現互動交流。

（圖片來源：網絡）

在本土化運營上，Wesing 與本地領先的音樂企業合作，通過發揮當地明星藝人的號召力來帶動社交平台的流量。2019 年，Wesing 曾於菲律賓領先的媒體和娛樂集團 ABS-CBN 旗下的音樂頻道 MYX 合作，發起聯動線上線下的明星合唱活動。

儘管目前因為放棄獨家音樂版權而面臨着護城河坍塌的危機，但騰訊音樂依舊與眾多國際音樂平台存在戰略合作關係，覆蓋歐美、日韓、東南亞等多國，並圍繞詞曲版權價值、在線 K 歌、音樂 IP 等方面展開深度的內容共創，外海業務有望成為騰訊音樂在業績上的發力點。

04

寫在最後

儘管目前來看全球市場夠大，看不到上限，但也並不是所有出海公司都能夠走到最後。隨着出海應用的數量逐漸增多，中國互聯網出海終將會陷入直接競爭的情況，而這些率先走出國內，已具有一定規模優勢的企業能否在競爭中站到最後，終究還是需要時間來給予解答。

$歡聚(YY.US) $雅樂科技(YALA.US) $騰訊音樂(TME.US)