$理想汽車(LI.US)

Q3：

營收 77.8 億，同比 +209.7%；

淨虧 2150 萬，同比-79.9%；

研發費用 8.9 億，同比 +165.6%；

毛利率 23.3%，同比提升 3.5 個百分點；

交付量 25116，同比 +190%，Q4 指引 30000-32000。

對比：

蔚來：營收 98.1 億，虧損 8.35 億，研發 11.9 億元，毛利率 20.3%，交付 24439，Q4 指引 23500-25500。

小鵬：營收 57.2 億，虧損 15.95 億，研發 12.6 億元，毛利率 14.4%，交付 25666，Q4 指引 34500-36500。

三家車企因為側重點不同，財報結果不同。

理想只有一款產品，毛利率最高，李響説還要提升到 25%，這種最會賺錢的，股價自然不會差。但蔚來和小鵬更注重生態和基礎設施的建設，車型更新也快，因此研發投入和運營成極高。

不過單一產品，或許也會讓理想的後勁兒不足。

但也不用太悲觀，因為電動車的快充、換電、高密度電池等基礎設施，還不成熟。與其像蔚來、小鵬那樣砸重金參與搭建，不如等待設施完善後，再利用儲備的大量資金迅速切入，四兩撥三斤。

總之，一家注重利潤的企業，一定會給投資者更多的 “安全感”，值得我們長期投資。