【港股打新】商湯-W，名氣大於實力

商湯是一家行業領先，專注於計算機視覺技術，賦能百業的人工智能軟件公司。根據沙利文的報告，按 2020 年的收入計，商湯是亞洲最大的人工智能軟件公司，同時是中國最大的計算機視覺軟件提供商，市場份額達 11%。商湯利用人工智能軟件平台，協助客户增強生產力，激發創造力，提升其經營效率，並由此奠定了在行業的領先地位。截至 2021 年 6 月 30 日，商湯軟件平台的客户數量已超過 2,400 家，其中包括超過 250 家《財富》500 強企業及其他上市公司，119 個城市以及 30 餘家汽車企業，同時賦能了超過 4.5 億部手機及 200 多款手機應用程序

    滴湯 12 月 7 日開始招股，招股價是 3.85~3.99 港元，每手股數 1000 股，最低申購金額 4030.21 港元，市值 1281.37~1327.97 港元，發行數量 15 億股，屬於軟件開發行業，有綠鞋。

    保薦人是中金公司、海通國際和滙豐銀行，保薦人整體的業績還不錯，保薦過的項目都是漲多跌少。

    一共有 9 名基石，分別是中國國有企業混合所有制改革基金、國盛海外香港、上海人工智能產業股權投資基金、上汽香港、廣發基金、Pleiad 基金、WT、Focustar 及 Hel Ved。按中間價計算，基石認購佔總發行數的 59.69%，基石佔比較高。

​    根據沙利文的報告，2020 年按收入計，商湯科技為亞洲最大的人工智能軟件供應商及中國最大的計算機視覺軟件供應商。下圖顯示 2020 年按軟件收入計的中國前五大計算機視覺軟件供應商的市場份額：

    接下來看看公司的經營情況，公司從 2018 年～2020 年間，營收分別是 18.53 億、30.27 億、34.46 億，淨利潤分別是-34.33 億、-49.68 億、-121.58 億。

     2020 上半年～2021 上半年的營收分別是 8.61 億、16.52 億，2021 上半年營收同比增長 91.81%，淨利潤分別是-53.33 億、-37.13 億，2021 上半年淨利潤同比上漲 30.38%。

    雖然公司營收每年都在保持增長，但是也太會虧錢了吧，研發開支和行政開支特別高。

    再來看看申購人氣，今天是招股第一天，從捷利交易寶的孖展數據來看，截止 12 月 1 日 18 點 16 分，目前實際超夠是 1.8 倍，預計最終會超購 8.27 倍，從這個數據來看，人氣相對較差，多數人都不大看好。

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申購策略：

    商湯行業賽道不錯，是中國最大的計算機視覺軟件供應商，號稱 AI 第一股，雖然營收每年都在增長，但是公司的研發開支和行政開支巨大，每年都有幾十億上百億的虧損，實在是太會虧錢了，申購人氣也相對較差，再加上近期的打新行情也沒有回暖，本人計劃放棄申購！

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