缺口形態精析

（一）什麼是 K 線缺口？

缺口是股價在快速大幅變動中有一段價格沒有發生交易，顯示在 K 線圖上是一個真空區域，可以理解為缺口就是盤面交易的真空地帶。

向上跳空缺口和向下跳空缺口。

股價在明顯的上升趨勢中，某一交易日的最低價高於前一個交易日的最高價，就會在 K 線圖上留下一段當時價格不能覆蓋的缺口或空白，這就是向上跳空缺口。
如圖，圖形中 A 點和 B 點都是比較明顯的向上跳空缺口。

股價在明顯的下跌趨勢中，某一交易日的最高價低於前一個交易日的最低價，這樣品齋在 K 線圖上留下一段當時價格不能覆蓋的缺口或空白，這就是向下跳空缺口，如圖。
圖形中 C 點和 D 點都是比較明顯的向下跳空缺口。

（二）為什麼形成缺口？大家瞭解一下缺口形成的原理

向上跳空缺口表明市場趨勢大步向上；向下跳空缺口表明市場趨勢大步向下。為什麼會形成交易的真空地帶呢？這就是多空雙方其中一方以較大優勢壓倒對方造成的盤面狀況，常常發生在開盤交易、信息突然刺激、力量突然失衡時，但根據原因來看，就是多空雙方的情緒發生較大變化。缺口在實戰中具有相當重要的作用，通過分析缺口，可以更好地感知主力的一些動向，再結合大勢採取相應的策略。

（三）缺口的作用

缺口如同多、空雙方挖的戰壕，爭鬥雙方會在這裏對峙一段時間；但一方一旦發力突破並穩住了陣腳，就會乘勝追擊，而敗者或且戰且退，或兵敗如山倒；但勝利的一方若追擊過遠，則往往會面臨嚴重的補給問題，要麼主動後退，要麼在前線防禦，但防禦反而更易被對方攻破；當曾經的勝方退至戰壕（缺口）時，往往又會建立據點，嚴防死守，期望重新奪回陣地。

所以，跳空缺口往往是曾經的勝方回撤時的重要支撐位，一旦被對方突破，這個支撐位就會變成阻力位，使曾經的勝方難以逾越，這就是跳空缺口處為什麼常常會出現激烈爭奪的原因。可見，一個缺口在成為一方的支撐位時，就必然是另一方的阻力位。

每發生一個缺口，都會使進攻方雀躍，但每回填一個缺口則使退回方恐懼，即缺口是技術分析中極其重要的部位。短期內缺口被封閉，表示原先取勝的一方缺乏後勁，未能繼續向前推進，則進攻變成防守，處境不利；長期存在的缺口被封閉，表示價格趨勢已經反轉，原先主動的一方已經變成被動的一方，原先被動的一方則控制住了大局。

（四）缺口回補情形。

如果缺口在 3 個交易日內沒有被回補，那麼在隨後的 13 個交易日內，市場有力量向缺口產生的方向發展。説明缺口不一定會被立即回補，即沒有被小級別的回調封閉，但很可能被其後的中級回調封閉；如果仍然沒有，則極可能被更遠一方的反轉大趨勢封閉，會出現漲有多高、跌有多深的情況。

一般説到的缺口是在日 K 線圖上的缺口，但缺口更頻繁的是出現在分鐘 K 線圖上，當然也會出現在周 K 線圖和月 K 線圖上，只是隨着時間的週期越長，缺口就越不容易表現出來。但在週期長的 K 線圖上一旦出現缺口，其意義就更加重大，也越有利於對長期趨勢的判斷。

有時日內分鐘 K 線圖上的缺口往往比日間缺口更重要，如 30 分鐘或 60 分鐘 K 線圖中的缺口，因為它們的出現，才帶動日內重要趨勢線的突破，形成重要的價格形態，並造成中期趨勢的持續或反轉。所以大家對日內分鐘 K 線圖中的缺口也要重點關注。
過於頻繁出現缺口，會降低缺口的有效性。

（五）那麼在利用缺口判斷行情時，要注意哪些方面呢？

一是成交量。普通缺口處往往沒有什麼成交量；突破缺口處往往會有較大的成交量；持續缺口處會有適當的成交量；衰竭缺口產生的當天或次日也往往會有較大的成交量。

二是時間。普通缺口經常產生，也最易被封閉；衰竭缺口的封閉需要一點兒時間；持續缺口的封閉會需要更多的時間；突破缺口則往往等到衰竭缺口和持續缺口都被封閉後才會被封閉。

三是缺口的階段性。突破缺口意味着價格終於突破整理形態而開始移動；持續缺口是價格快速移動至行情中點的訊號；衰竭缺口則是行情趨勢將至終點的訊號。

四是缺口的形態。普通缺口往往是在整理形態內發生；突破缺口則是在要超越形態特定部位時發生；持續缺口是在超越形態特定部位之後、持續拉昇的行情中發生；衰竭缺口是在行情趨勢末端發生。
當價格以猛烈的方式向上跳空突破原有盤整區域、並在第二個交易日沒有回調時，投資者可以建倉，當價格回調到缺口附近沒有突破缺口，然後又開始震盪攀升時加倉，直至衰竭缺口來臨或市場出現回撤跡象時離場。一般來説，在連續出現三個缺口後，投資者就要準備減倉，但在最近一個缺口沒有回補之前，中線投資者不適合賣出所有持倉。

（六）缺口分類技巧精析

在分析缺口時，還要注意缺口的大小。缺口有大有小，越大則説明其中一方佔據的優勢越大，能量越充足。例如個股開盤時就以一字形開盤並封死漲停形成的跳空向上缺口，毫無疑問，這個向上跳空缺口背後的多方能量是極其足的；相反，如果僅僅是跳空高開不到幾個點，説明多方能量雖然佔據優勢，但並不明顯，缺口隨時都可能關閉。

我們要注意的是，有些缺口是主力為欺騙中小散户故意製造出來的，對於這一點，投資者也應注意。另外，對於個股因送股、轉股、配股、分紅等原因形成的缺口，是由於技術原因帶來的缺口，而非市場博弈的結果，並不是真正意義上的缺口；包括新股上市漲停、歷史遺留、計劃原因等導致的缺口，要儘量忽略掉。

按缺口對趨勢的影響來分，也是經典的缺口分類方法，缺口共有四種類型，分別是普通缺口、突破缺口、持續缺口和衰竭缺口。

1）普通缺口。普通缺口經常發生在股票交易量很小的市場情況下，或者是股價做橫向整理運動的中間階段，或是在諸多價格形態的內部。這種缺口發生原因往往是因為市場投資者毫無興趣，市場交易比較慘淡，相對較小的成交量就足夠導致價格跳空。不過這種缺口一般會在極端的時間內進行回補，大家也可以有所估計和把握。

2）突破缺口。突破缺口通常發生在重要的價格區間，例如，在股價橫向整理到需要一舉突破支撐線的時候，或者是在頭肩頂（底）形成之後股價需要對頸線進行突破時，或者在股價對重要均線進行跨越式突破的時候，就常常會出現跳空缺口。它反映市場投資者的一致思維和意願，也預示着後市的價格運動會更大、更快。
由於突破缺口是在突破重要價格區域發生的，所以此處不看好突破的拋盤將被完全吃掉，而看好突破的拋盤則高價待售，因此，買盤不得不高價成交，在此形成向上跳空缺口，所以，這裏常常伴有較大的成交量。這種重要區域價格突破一旦成功，跳空缺口往往比較不易被完全封閉掉。
大家要注意的是，如果缺口很快被封閉，價格重新回到缺口下方，説明突破是假突破。突破缺口具有強烈的方向性選擇意義，一旦出現，往往在短時間內市場不會回補缺口。

如圖：

3）持續缺口。在突破缺口發生之後，如果市場前進的趨勢依然明顯，一方推動熱情高漲，那麼價格會再度跳躍前進，即再次形成一個跳空缺口或一系列跳空缺口，這種缺口稱為持續缺口。持續缺口常常伴隨着中等的成交量，表明對趨勢發展有利。在上升趨勢中，持續缺口的出現表明市場盤堅；在下降趨勢中，則顯示市場疲軟。持續缺口一般也不會很快被封閉，如果價格重新回到持續缺口之下，對原趨勢不利。

一般而言，在突破缺口發生之後，第二個明顯的缺口往往是持續缺口，而不是衰竭缺口。持續缺口的出現，意味着行情將會突飛猛進，其運動空間至少為第一個跳空缺口到這個缺口之間的距離，可以通過這個做股價變動的預測區間。

但是如果出現多個持續缺口，價格運動空間的預測將會變得比較困難，也就表示衰竭缺口將會出現，或者最後一個持續缺口就是衰竭缺口。

4）衰竭缺口。衰竭缺口常常出現在行情趨勢將要結束的末端。在突破缺口和持續缺口均已清晰可辨，同時測量的價格目標已經到達後，就可以開始預測衰竭缺口的降臨。在上升趨勢的最後階段，股價往往會隨着盲從者的瘋狂進入快速拉昇行情，但清醒的投資者則開始平倉了結。隨着主力的平倉動作，衰竭缺口出現後往往會有一段時間的價格滑落，並伴隨着巨大的成交量。當後續的價格低於最後一個缺口時，意味着衰竭缺口形成，後市多方開始回撤。

如圖所示：

衰竭缺口出現後，價格可能還會繼續走高，但它預示着價格在最近一段時間內要回撤，最後的瘋狂要結束。當缺口達到三個或三個以上時，在沒有出現價格回撤併對前一缺口進行封閉時，很難知道哪一個缺口是衰竭缺口。如果在第二個缺口來臨後，價格運動空間沒有達到從第一個缺口之間的距離，就表示在此階段出現的第三個缺口可能是持續缺口，直到達到價格目標位置，不然就是衰竭缺口（圖形中第三個缺口遠到達距離空間），不久將出現大幅回落。

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