港股打新——連連數字估值大幅縮水至 100 億

三根大陽線千軍萬馬來相見，春節後連續三隻新股上市後爆漲，荃信生物竟有近 1.5 萬人申購，現在可是一人一户貨真價實的 1.5 萬人。

就連賣鉀肥的米高集團，市值 30 億，募資 7.4 億，流通盤 3.7 億這麼大的盤子今天下午暗盤也炒的飛起，不是我不明白，而是行情變化太快。

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一、招股信息

二、公司概況

連連數字來自浙江杭州，前稱浙江君寶通信科技有限公司，成立於 2009 年，是一家在全球範圍內提供全面支付解決方案的數字科技公司，主要提供數字支付服務及增值服務，賦能全球貿易活動，提高資金與信息的流動效率。

在所有中國的數字支付解決方案提供商中，連連數字擁有最廣泛的全球業務佈局及牌照覆蓋範圍，而且唯一一家在美國所有州均持有貨幣轉移牌照的公司。

截至 2023 年 12 月 31 日，連連數字的全球牌照 (包括 64 項支付牌照及相關資質) 以及與業務合作方的合作，能夠通過覆蓋逾 100 個國家及地區、並支持使用超過 130 種貨幣進行交易。截至 2023 年 9 月 30 日，連連數字服務的商户及企業數量累計增至約 320 萬家，於 2023 年前九個月的數字支付服務總支付額 (TPV) 達到人民幣 1.312 萬億元。

財務數據顯示，在過去的 2020 年～2022 年和 2023 年前九個月，連連數字的收入分別為 5.89 億、6.44 億、7.43 億和 7.37 億元人民幣，相應期間的淨虧損分別為 3.69 億、7.47 億、9.17 億和 6.07 億元人民幣。

其中 85% 以上來自數字支付服務，其次是增值服務。數字支付服務 (全球支付、境內支付)，主要包括收款、付款、收單、匯兑、虛擬銀行卡及聚合支付。增值服務，包括商業服務及技術服務。

從財務數據可以看出，連連數字虧損幾乎和營收持平，處於增收難增利的尷尬發展狀態。

IPO 前，連連數字曾於 2018 年 1 月到 2020 年 10 月進行 4 輪融資，累計募資 31.4 億人民幣，前期投資者包括紅杉、博裕、中金、泰康保險等國際國內知名投資機構。2020 年 10 月最後一輪融資估值 150 億人民幣，三年半過去了估值跌去了三之一，只有 100 億人民幣了。

三、綜合點評

連連數字號稱港股市場“跨境支付第一股”，但其實早在 2018 年匯付天下就在港股上市了，不滿三年便因股價被腰斬、交易慘淡而退市，可見資本市場對這個行業的態度。

連連數字最值錢的是其擁有的 64 項支付牌照，現在的行業現狀是已經有很多機構參與到支付市場中，連連數字在缺乏自有的、較大的場景的背景下，單純依靠自身去獲客，面臨的競爭會非常激烈。

連連數字此次發行股份佔全部股份的比例為 5.22%，按照發行價中位數 10.58 港元算，募資約 5.9 億，基石認購 4665萬美元（約 3.65 億港幣），流通盤 2.25 億港幣，這對市值 110 億的公司來説盤子不算大。

連連數字目前孖展 1 倍，最終大概率不會超購 15 倍啓動回撥，甲乙組各 5600 手，按照 5000 人申購算，預估一手中籤率 80%。中金穩價最近兩年比較靠譜，而且自己本身也是股東，應該會賣力幹活吧，摸一把。

$連連數字(02598.HK) $荃信生物-B(02509.HK)