AMD 基本面面臨的短期擔憂

1. AI 浪潮帶來的股價上漲：近期 AI 浪潮推動了$AMD(AMD.US) 股價達到歷史新高，但有分析師認為股價上漲可能已經超出了公司基本面的支持，短期內存在風險。

2. 競爭壓力：AMD 在數據中心市場面臨激烈的競爭，尤其是與英偉達和英特爾的競爭。英偉達在市場份額上遙遙領先，可能會形成滾雪球效應，導致客户鎖定和網絡效應，這對 AMD 構成挑戰。

3. 庫存問題：AMD 目前的庫存水平較高，庫存天數達到 121 天，遠高於歷史平均水平。高庫存可能導致未來利潤率下降，並佔用本可以用於研發和增長的現金流。

4. 估值風險：AMD 的市盈率和市銷率均高於市場和行業平均水平，這表明其估值可能過高，存在調整的風險。

5. 內部拋售：近期 AMD 內部人士的交易活動以拋售為主，這可能反映了對公司短期前景的擔憂。

6. 長期增長前景：儘管短期內存在風險，但文章仍然看好 AMD 的長期增長。AMD 的商業模式具有獨特性，提供 x86 架構和新架構產品，如 CDNA，以及其 MI300x 芯片的成功，都為其在多個領域的增長提供了支持。

AMD 短期內可能面臨一些挑戰，包括競爭壓力、庫存問題和估值風險，但長期增長前景依然樂觀。