【真灼財經】4 月 12 日午間快報：美聯儲官員又 “放鷹”：不急，今年降息需要減少或推遲！

「波士頓聯邦儲備銀行行長柯林斯（Susan Collins）發出警告稱，強勁的美國經濟和持續升温的通脹數據，都不利於美聯儲近期降息。該行今年可能需要推遲或減少降息。；M4 芯片將側重於 AI！蘋果據稱擬全面升級 Mac 產品線；人工智能引擎出現 “熄火” 跡象 英偉達能否守住 “鐵王座”？；」

重點新聞

M4 芯片將側重於 AI！蘋果據稱擬全面升級 Mac 產品線

l 據媒體援引消息人士報道，為了提振低迷的電腦業務，蘋果正準備徹底改造整個 Mac 產品線，新的 Mac 將配置具備人工智能（AI）功能的 M4 芯片。

l 受此消息提振，蘋果股價週四大漲超 4%。

l 自蘋果於 2020 年推出第一款自研芯片 M1 以來，該公司在 2022 年和 2023 年相繼推出了配備 M2 和 M3 芯片的 Mac 電腦。

l 蘋果 Mac 的銷量於 2022 年達到頂峯，但在上一財年（截至去年 9 月）下降了 27%。雖然蘋果去年 10 月推出了 M3 芯片，但這些芯片相較於上一代的 M2 芯片，並沒有太大性能提升。

l 知情人士透露，蘋果下一代 M4 芯片的生產已經接近尾聲。新芯片將至少有三種版本，蘋果希望用它來升級旗下所有 Mac 機型。

l 蘋果計劃從今年年底開始逐步發佈配備 M4 芯片的 Mac，一直持續到明年年初。具體而言，新款 iMac、低端 14 英寸 MacBook Pro、高端 14 英寸和 16 英寸 MacBook Pro 以及 Mac mini 都將採用 M4 芯片，不過該公司的計劃仍可能發生變化。

l 蘋果在去年 10 月推出了新版本的 iMac 和 MacBook Pro，而 Mac mini 上一次升級則是在 2023 年 1 月。

l 蘋果計劃在 2025 年全面升級 Mac 產品線，將在春季前推出配備 M4 芯片的 MacBook Air（包括 13 英寸和 15 英寸），在年中前後更新 Mac Studio，在 2025 年晚些時候更新 Mac Pro。

l 蘋果上個月剛推出 M3 芯片版本的 MacBook Air，而 Mac Studio 和 Mac Pro 去年配備了 M2 芯片。M4 芯片系列包括名為 Donan 的入門級版本、功能更強大的 Brava 和代號為 Hidra 的高端版本。Donan 版的 M4 芯片將用於入門級 MacBook Pro、新款 MacBook air 和低端版 Mac mini，而 Brava 將用於高端版 MacBook Pro 和價格更高的 Mac mini。

人工智能引擎出現 “熄火” 跡象 英偉達能否守住 “鐵王座”？

l 在美經過了一輪 “逆天” 漲勢過後，人工智能熱潮和美股漲勢出現疲軟跡象，昔日的引擎不再一枝獨秀。

l 自 2 月底 AI 熱潮達到頂峯以來，美股 AI 概念股在過去六週幾乎原地踏步。進入 4 月，納指也出現了 “漲不動” 的跡象，本月迄今整體下跌。

l 在科技股表現逐漸迴歸正常之際，週期股則在經濟數據的提振下走高，美股上漲的天平變得相對均衡。國金證券首席經濟學家趙偉對 21 世紀經濟報道記者表示，2021 年後，全球製造業經歷長達兩年之久的下行，2023 年下半年以來，全球製造業觸底回升，修復曲線逐漸明確，全球製造業 PMI 指數由 2023 年 7 月的 48.6 回升至 2024 年 3 月的 50.6，近三個月連續站上榮枯線。

l 從種種跡象來看，市場廣度指標正明顯改善。Carson Group 首席市場策略師 Ryan Detrick 表示，牛市的關鍵是板塊輪動，現在已經看到部分資金從科技股輪轉到一些週期性股票。最近創 52 周新高的標普 500 指數成分股數量達到 118 只，為三年來最高，表明市場廣度改善。

美聯儲官員又 “放鷹”：不急 今年降息需要減少或推遲！

l 波士頓聯邦儲備銀行行長柯林斯（Susan Collins）週四發出警告稱，強勁的美國經濟和持續升温的通脹數據，都不利於美聯儲近期降息。該行今年可能需要推遲或減少降息。

l “我確實預計今年晚些時候開始下調聯邦基金利率將是合適的，” Collins 説，“儘管如此，最近的數據表明，在開始放鬆政策之前，對通脹下行軌跡獲得更大信心，可能需要的時間比我之前想象的更長。”

l 就在柯林斯發表此次講話的前一天，美國勞工部週三發佈的數據徹底打碎了市場上半年的降息夢：美國 3 月消費者物價指數（CPI）同比上漲 3.5%，為 2023 年 9 月以來最高水平，超出市場預期。與此同時，這也是美國 CPI 連續第三個月意外加速。

l 再加上就業持續強勁增長，交易員和投資者一直在降低對美聯儲的降息預期，並推遲了寬鬆政策的開始日期。儘管官員們仍表示，他們認為美聯儲仍有可能以某種方式降低目前 5.25% 至 5.5% 的聯邦基金利率。

本日外匯及大宗商品資訊

歐元/美元：歐元兑美元維持看跌傾向，遇阻 1.0750，焦點在德國通膨數據

l 美國 3 月生產者物價指數月率上升 0.2%，預期為 0.3%；生產者物價指數年率上升 2.1%，創 2023 年 4 月以來最大漲幅。

l 歐洲央行週四連續第五次會議將關鍵利率維持在 4.0%，一如市場普遍預期。

l 週五亞市早盤，歐元兑美元交投於 1.0728 附近交投，走勢看跌。市場對聯準會 9 月降息的猜測不斷升温，美元小幅回升，對歐元兑美元構成壓力。週四，歐洲央行（ECB）一如預期將利率維持在紀錄高位，併為 6 月降息敞開了大門。投資者正在等待週五公佈的德國 3 月通膨數據和美國密西根消費者信心指數初值。

l 衡量美國 3 月批發層面通膨的一項數據低於預期，加大聯準會（Fed）今年降息的希望。美國 3 月 生產者物價指數（PPI）月率上升 0.2%，預期為 0.3%。同期生產者物價指數年率上升 2.1%，為 2023 年 4 月以來最大升幅。此外，美國勞工統計局週四公佈的數據顯示，剔除食品和能源的核心生產者物價指數年率成長 2.4%，超出市場預期。

l 該報告對市場影響不大。芝加哥商品交易所聯準會觀察工具顯示，投資人目前認為今年聯準會只會降息兩次，而且很可能從 9 月啓動。週三公佈的聯準會會議紀錄顯示，“與會者指出，他們對通膨高企的預期不確定，同時近期數據並未增強其對通膨將持續下降至 2% 的信心”。

l 歐元區方面，歐洲央行週四連續第五次會議將主要利率維持在 4.0%。儘管聯準會的下一步仍不確定，但聯準會也暗示即將降息。倫敦證交所集團（LSEG）的數據顯示，市場已定價歐洲央行 6 月將降息 25 個基點。越來越多的投資者猜測歐洲央行將在美聯儲之前降息，這對歐元（EUR）造成了一定的拋售壓力，併成為 “打壓” 歐元/美元的關鍵因素。

貴金屬：現貨黃金再創新高

l 4 月 11 日，現貨黃金盤末將歷史新高刷新至 2377 美元/盎司。當日，國際貴金屬期貨也普遍收漲。

l MKS PAMP SA 金屬策略主管尼基 - 謝爾斯表示：“總體而言，美國債券的走勢似乎表明美聯儲即將加息，而黃金的走勢似乎表明美聯儲仍處於即將降息模式，因此未來任何鴿派言論都將加速黃金牛市趨勢。”

l 當日，國際貴金屬期貨也普遍收漲。COMEX 黃金期貨收漲 1.8%，報 2390.6 美元/盎司；COMEX 白銀期貨收漲 1.76%，報 28.545 美元/盎司。

原油：粘性通脹打擊美國降息希望，油價小幅走弱，關注 IEA 月報和地緣局勢

l 亞洲時段，美原油震盪微跌，目前交投於 85.41 美元/通附近。油價週四小幅收跌，通脹粘性抑制了近期美國降息的希望，但對伊朗可能襲擊以色列目標的擔憂使原油價格維持在六個月高位附近，而且 OPEC 認為夏季需求將相當強勁。

l 布倫特原油期貨週四收跌 0.74 美元，或 0.8%，結算價報每桶 89.74 美元；美國原油期貨週四收跌 1.19 美元，或 1.4%，結算價報 85.02 美元。

l 麥格理全球能源策略師 Vikas Dwivedi 表示，如果沒有與地緣政治事件相關的實際上的供應干擾，下半年布倫特原油將很難維持在每桶 90 美元以上。

l “因此，鑑於非石油輸出國組織 (OPEC) 供應增長、大量 OPEC+ 產油國聯盟閒置產能重新進入市場以及通脹持續可能導致需求疲軟，我們預計在今年剩餘時間，石油將轉為看跌。”

l 美聯儲的會議記錄顯示，官員們擔心通脹方面的進展可能已經停滯，需要更長時間保持緊縮的貨幣政策。

l 在消費者通脹數據連續第三次高於預期之後，原本預計在 6 月降息的投資者現在認為 9 月更有可能。

l 歐洲央行週四一如預期將借貸成本維持在紀錄高位不變，但同時暗示可能很快降息。

l 降息步伐放緩可能會抑制石油需求，但 OPEC 堅持其對 2024 年全球需求增長相對強勁的預測。

l 石油輸出國組織 (OPEC) 週四預測夏季燃料消費將十分強勁，並堅持對 2024 年全球石油需求將有相對較強增長的預測，同時表示今年世界經濟表現有可能好於預期。

l OPEC 在月度報告中表示，2024 年世界石油需求將增加 225 萬桶/日，2025 年將增加 185 萬桶/日。兩項預測均與上個月持平。

l 經濟增長可能會給油價帶來額外的上漲動力。今年由於供應趨緊和中東地區戰爭，油價已升逾每桶 90 美元。OPEC 及其盟友 (即 OPEC+) 上週同意將減產行動維持到 6 月底。

l OPEC 在報告中表示，“儘管存在一些下行風險，但如果年初的增長勢頭能夠延續，這可能為 2024 年全球經濟增長帶來進一步的上行動力”。

l OPEC+ 將於 6 月開會決定是進一步延長減產、還是向市場恢復部分供應。

l OPEC 月報稱，“在不確定性持續存在的情況下，夏季強勁的石油需求前景值得仔細監控市場，以確保實現健康且可持續的市場平衡。”

l OPEC 報告還稱，儘管 OPEC+ 成員國自 1 月開始新一輪自願減產，但 3 月 OPEC 石油產量基本保持穩定，增加 3,000 桶/日，達到 2660 萬桶/日。

文章來源：Goldhorse Capital Extramile