國家統計局：2024 年 1-3 月數據

一、商品房銷售額

1）1~3 月房地產投資額 22082 億，同比減少 9.5%；上月降幅曾有收窄趨勢到-9%，而本月重新調頭向下；

2）1~3 月份，新建商品房銷售面積 22668 萬平方米，同比下降 19.4%；新建商品房銷售額 21355 億元，下降 27.6%；

和上月相比，降幅均稍有收窄，和稍早發佈的克爾瑞百強房企銷售數據變化趨勢相同；

總體來説，由於季節性因素，3 月的房產銷售環比是大幅增加的，但同比去年來説還是大幅下降的，部分由於去年疫情剛放開時集中購房所形成的高基數，部分也反映了當前購房意願仍較低迷，處於低位。

3）1~3 月銷售均價為 9421 元，同比降 7.6%，相比於上月的-9.0% 稍有收窄。

從統計局發佈的 70 城新房房價數據來看，有 12 城的房價已經同比轉正，新房房價有趨穩趨勢。

但是從 70 城的二手房房價數據來看，所有城市的房價均同比下跌，且為數不少的跌幅都在 5% 以上；春節過後，大多數城市的二手房帶看量及成交量是都有明顯的回升的，但同時也伴隨着價格的下跌，呈“量升價跌”趨勢。

4）從具體房企的官方銷售數據來看來看，除了世茂集團尚未公佈 3 月銷售數據外，其他房企的 1~3 月均價整體是跌多漲少。

5）3 月末的商品房待售面積為 74833 萬平方米，同比增 15.6%，增速相比上月的 15.9% 稍有下降；

從絕對數值來看，相比於上月的 75969 萬平方米也稍有下降，是近半年來的首次下行。

二、社會消費品零售總額

1-3 月份，社會消費品零售總額 120327 億元，同比增長 3.1%，增速相比上月時的 5.5% 有所下降，呈繼續下降的趨勢；

其中，除汽車以外的消費品零售額 34968 億元，增長 3.9%，汽車零售額增速稍高於平均值；

另外全國網上零售額 33082 億元，同比增長 12.4%，大幅高於平均值；

三、CPI&PPI

3 月中國和美國的CPI數據，算是“冰火兩重天”：中國想漲未漲，而美國想降未降。

中國 3 月CPI公佈為 0.1，預期值為 0.4，上月為 0.7，想漲未漲；

2 月時CPI大幅提高到 0.7，有春節錯位的季節性因素影響，因為 22 年春節在 1 月，而 23 年春節在 2 月，春節期間對於消費有一定的促進作用；如果按照 1~2 月的合計值來看，今年 CPI 和去年是持平的，那麼 3 月 0.1 的 CPI 還算是正常，只是因為上月過高的擾動性數值提高了預期而已。

從細項來看，八大類中六升兩降，其中權重佔比最大的食品煙酒類同比下降 1.4%，拖累CPI下降預約 0.40 個百分點，豬肉上月時曾轉跌為漲 0.2%，而本月同比下降 2.4%，重新轉為跌勢。

按照 1~3 月來看，中國CPI同比和去年持平。

1~3 月 PPI 為-2.8%，相比上月時的-2.7% 稍有下滑，繼續處於低位，也使未來CPI的提升繼續承壓。

美國 3 月CPI公佈數據為 3.5，預期值為 3.4，上月為 3.2，想降未降；

從趨勢來看，進入 2024 年以來，已經是連續第三個月的持續上漲，如果説前兩月是季節性擾動的話，3 月CPI繼續攀升且高於預期，讓市場對 CPI 緩慢下降的幻想落空，同時 6 月會進行首次降息的概率大幅降低。

四、PMI

2024 年 3 月份，製造業 PMI 為50.8。時隔 5 個月之後，終於重新站到了榮枯線之上；非製造業 PMI 為 53，綜合 PMI 為 52.7，也都明顯上漲。

從企業規模看，大、中、小型企業 PMI 分別為 51.1%、50.6% 和 50.3%，比上月上升 0.7、1.5 和 3.9 個百分點，均高於臨界點。製造業 PMI 轉正，其中小企業活躍度改善最大。

PMI 算是 3 月份最亮眼的數據之一，但是也要看到，PMI 是和上月相比，屬於環比數據，3 月大幅上升有季節性因素影響，預計 4 月會有所回調。

五、國內生產總值

2024 年一季度 GDP 同比增長 5.3%，高於全年 5.0% 的目標值，應該説這個數據挺好的，統計局的專家們也作了解釋：一季度國民經濟實現良好開局。

GDP 的影響因素主要是三駕馬車：投資、消費、淨出口；統計局公佈數據中，一些可能的影響項目包括：

1）1~3 月固定投資 100042 億元，同比增長 4.5%；

2）1~3 月房地產投資額 22082 億，同比減少 9.5%；

3）1~3 月社會消費品零售總額 120327 億元，同比增長 3.1%；

4）1~3 月CPI同比和去年持平；

5）1~3 月按人民幣計價，淨出口額為 13063.5 億，去年同期為 14090.2 億（猜測這個基數會調整，具體調整後數值未公佈），同比下降7.3%；

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