【真灼財經】4 月 17 日市場早報：鮑威爾發表鷹派講話；IMF 上調今年全球經濟展望

「國際貨幣基金組織 (IMF) 小幅上調對今年全球經濟增長的預期。IMF 週二發佈的《世界經濟展望》報告稱，全球經濟今年將增長 3.2%，較 1 月的預期高出 0.1 個百分點 。對 2025 年經濟增長的預測維持在 3.2% 不變。」

隔夜要點

l 鮑威爾暗示頑固的通脹可能令美聯儲推遲降息，美國股市標普 500 指數和納斯達克指數週二在震盪交投中收低，10 年期公債收益率攀升至 5 個月最高，美元在鮑威爾講話後維持漲勢，美元指數創 5 個月新高。日元震盪，市場擔心日本官員可能會出手緩和日元跌勢，黃金期貨連續第 4 天上漲。油價窄幅波動，避險情緒佔據主導，交易員關注以色列對伊朗襲擊的回應。$恆生指數(00HSI.HK) 

國際新聞

l 國際貨幣基金組織 (IMF) 小幅上調對今年全球經濟增長的預期。IMF 週二發佈的《世界經濟展望》報告稱，全球經濟今年將增長 3.2%，較 1 月的預期高出 0.1 個百分點 。對 2025 年經濟增長的預測維持在 3.2% 不變。

l IMF 還罕見對美國提出批評，稱美國經濟走強的部分原因是該國 “預算政策與財政長期的可持續性存在脱節”。IMF 表示，美國這種做法會帶來短期通脹風險，而且因為增加了其他經濟體的成本，美國會給全球經濟造成長期的財政和金融失衡風險。

l 美國 3 月份工業產值連續第二個月增長，得益於製造業產值增幅高於預期，也凸顯出製造業進一步企穩。美聯儲週二公佈的數據顯示，3 月份包含製造業、採礦和公用事業的工業產值增長 0.4%，與前一個月修正後的增幅持平。

l 美國新屋開工在 3 月放緩，利率走平讓位於住房需求緩和和建築商的謹慎態度。政府週二公佈的數據顯示，3 月份新屋開工數下降 14.7%，至摺合年率 132 萬套，為 8 月份以來最低水平，低於預估。

l 美聯儲主席鮑威爾表示，最近的通脹數據表明央行可能需要更長時間才能對降息有足夠信心。鮑威爾指出，自去年年底通脹率快速下降後，美聯儲在抗通脹方面缺乏更多進展，如果物價壓力持續，美聯儲可以在 “必要長的時間裏” 維持利率不變。

l 美聯儲副主席 Philip Jefferson 表示，在利率維持當前水平的情況下，預計通脹將繼續放緩，但如果通脹壓力持續，有必要利率繼續維持在高位。

l 美國財長耶倫表示，強於預期的美國經濟增長為全球經濟提供了動能，華盛頓正在努力減輕全球前景面臨的剩餘風險，並確保可持續的長期增長。耶倫表示，美國勞動力市場非常健康，通脹從峯值大幅回落，但還有更多工作要做。

l 歐洲央行行長拉加德表示，只要衝擊不會破壞歐元區通脹放緩的勢頭，歐洲央行正接近降息。歐洲央行管委 Francois Villeroy de Galhau 表示，在 6 月首次降息後，今明兩年歐洲央行需要進一步下調利率。

l 英國央行行長安德魯·貝利表示英美兩國的通脹形勢正在分化。暗示英國或許能夠在美國之前降息。

l 高盛表示，預計油價將維持在其預測區間的上端，理由是美國供應令人失望，且地緣政治風險溢價可能持於高位。

大中華新聞

l IMF 預計中國今明兩年可能分別增長 4.6% 和 4.1%，與 1 月的預測一致。疲軟的房地產行業和國內需求將對經濟活動構成壓力，IMF 警告稱中國出口過剩商品可能引發與其他國家的貿易緊張局勢。

l 瑞銀將中國 2024 年經濟增長預期從之前的 4.6% 上調至 4.9%，原因是第一季度經濟表現優於預期，且出口前景光明。瑞銀目前預計，中國 2024 年出口增長 3.5%，高於此前預期的 1.2%。鑑於美聯儲降息預期的變化，瑞銀不再預計中國人民銀行今年會下調 MLF 政策利率。

l 中美經濟工作組會議週二在華盛頓舉行，美方重申了對於世界第二大經濟體工業產能過剩的擔憂，而中方反駁了這一指責。此前中國國家主席習近平對德國總理奧拉夫·朔爾茨表示，中國清潔技術出口的激增幫助世界應對了通貨膨脹，藉此反駁歐洲和美國要求中國遏制產能過剩的壓力。

l 國家金融監督管理總局聯合工業和信息化部和國家發展改革委發佈了關於深化製造業金融服務，助力推進新型工業化的通知，稱要加大製造業金融支持力度並着力支持產業鏈供應鏈安全穩定。

l 彭博：$碧桂園(02007.HK) 據悉計劃尋求將三隻此前已經展期的境內債券再次延期兑付。消息人士稱，碧桂園計劃將 “21 碧地 01” 2023 年 3 月至 2024 年 3 月期間產生的債券利息及部分本金推遲至 9 月進行兑付。該債券未能按照原展期方案於 3 月按時付息，目前已進入 30 個交易日的寬限期。

l $比亞迪股份(01211.HK) 進一步擴大豪華運動型多用途車和越野車系列，推出兩款新車型旨在挑戰捷豹路虎等競爭對手。週二晚間這家中國最大汽車製造商在深圳總部發布 “豹 3”(Super 3) 和 “豹 8 ”(Bao 8)，但沒有透露新款 SUV 是混合動力還是純電動汽車。

l 英特爾（INTC.US）將發佈兩款面向中國市場的降規版人工智能芯片，以遵守美國的出口管制和制裁規定。根據該公司網站一份日期為 4 月 12 日的白皮書，這兩款名為 HL-328 和 HL-388 的芯片預定分別於 6 月和 9 月推出。

商品及外匯市場

l 儘管歐洲和美國官員加大呼籲以色列避免可能導致戰爭擴大化的報復行動，但以色列高級軍事官員表示其別無選擇只能對伊朗上週末的襲擊做出回應。中東地區約佔全球原油供應的三分之一。BOK Financial 高級副總裁表示，除非襲擊導致事態升級或導致 “石油生產設施遭到破壞，否則每次襲擊對價格的影響都會減小，儘管如此，在出現降温跡象之前，原油約 7 至 10 美元的地緣政治風險溢價很可能會繼續保持。

l 花旗集團將 2025 年預測大幅提高 40%，至每盎司 2,875 美元。在此之前，高盛上週五表示黃金處於 “不可動搖的牛市”，並將其年底預測值上調至 2700 美元。

財報和經濟數據焦點

l 歐元區 3 月 CPI 年率終值（預期：2.40%，前值：2.40%）

l 歐元區 3 月 CPI 月率（預期：0.80%，前值：0.80%）

l 美國至 4 月 12 日當週 EIA 原油庫存（萬桶）（預期：40，前值：584.1）

文章來源：Goldhorse Capital Extramile

作者：Terry Chow