牛奶和啤酒，養不活品渥食品

斑馬消費 陳曉京

萬里迢迢將國外食品運回國內銷售，品渥食品再次嚐到了生意難做的滋味。

2023 年，公司旗下乳品、啤酒等五大系列產品收入全線下降，因此遭遇上市以來首次虧損，躺賺的日子一去不復返了。

公司認為，國外採購成本、海運成本上升，以及運力不穩定，還有國內液體奶市場復甦偏弱和競爭加劇等，對公司業績產生了較大影響。

品渥食品並不希望和乳業巨頭們硬碰硬，寄希望於正在推動的奶酪業務，能成為新的增長點。

由盈轉虧

56 歲的品渥食品創始人王牧，應該最能體會到做進口食品生意的艱難。2021 年和 2022 年還只是業績下滑，去年，乾脆直接崩了。

4 月 17 日晚間，品渥食品（300892.SZ）披露 2023 年年報，實現營業收入 11.23 億元，同比下降 27%，歸母淨利潤虧損 7337.08 萬元，同比下降 754.87%，為上市以來首次虧損。

去年，公司旗下乳品、啤酒、糧油、穀物及綜合食品系列收入全線下降，分別同比下降 25.86%、34.09%、24.87%、46.52% 和 14.99%。同期，各業務毛利率分別較上年減少 7.71、7.27、12.39、12.84 和 9.68 個百分點。

公司不賺錢，經銷商們的日子也不好過，紛紛離品渥而去。當年，公司經銷商減少 135 家，年底僅餘 495 家。

2023 年，公司經營上為數不多的亮點，是線上自營渠道訂單均價提升了 23.54% 至 66.49 元，但是，訂單數、客户數量明顯下行。

核心萎縮

品渥食品不生產商品，只是進口商品的搬運工。只不過，是將國外的相關產品打上自己的品牌，拿到國內來銷售。

2012 年，品渥創立牛奶品牌德亞，次年推出啤酒品牌瓦倫丁。後來，陸續上線穀物品牌亨利、橄欖油品牌品利等。

目前，能撐起公司大梁的，還只有德亞和瓦倫丁。

品渥能將牛奶和啤酒兩個品類做出一定規模，既有公司自己的努力，更是特殊時期的結果。

如今，這兩個品類，正在面臨國內品牌和產業的猛烈衝擊，德亞和瓦倫丁的經營狀況不容樂觀。

2023 年，德亞、瓦倫丁收入分別為 8.91 億元和 1.31 億元，同比下降 25.87% 和 33.84%。這也是過去兩年，公司兩大核心業務不斷萎縮的延續。

在牛奶和啤酒兩大產品之外，公司培育出的亨利及其他品牌，經營狀況更不忍直視。收入由 2021 年 1048.30 萬元，驟降至去年的 12.65 萬元。

現在看來，牛奶和啤酒難以養活品渥，其他更是無法指望。

貼牌生意

1997 年，福州人王牧在上海創立公司前身魁春實業，專門將國外牛奶、啤酒等產品進口到國內銷售。

那時，進口食品備受國內消費者青睞和推崇，儼然一個藍海市場。從此，公司如魚得水，迅速完成了原始積累。

在這之後，王牧的路子變了，一手賣國外產品，一手培育自有品牌。委託德國企業貼牌生產的德亞牛奶，就是在這一時期開始嶄露頭角的。

公開數據顯示，2013 年至 2019 年，國內液態奶進口規模由 19.48 萬噸增至 92.43 萬噸，2021 年更是達到 129.6 萬噸。

抓住國產牛奶發展低谷期，德亞以進口牛奶的身份，吃到了一大波紅利。

數據顯示，2017 年至 2019 年，德亞品牌收入 6.08 億元、7.85 億元和 9.67 億元，佔公司主營收入的 50.05%、62.80% 和 70.15%。

因此，德亞品牌連續多年保持 “進口牛奶” 市場份額第一。2022 年，市場佔有率高達 21%。

隨着國內乳製品品質提升和強監管，消費者快速回歸。另一方面，國內大型乳企、啤酒企業全方位競爭，對品渥兩大拳頭產品形成擠壓之勢，公司生意越來越不好做了。

公司看到了自身短板，業務觸角開始伸向上游。

2021 年，公司通過子公司品渥新加坡收購Hochwald Foods GmbH 旗下公司 Pinlive-Hochwald50% 股權，為公司生產超高温滅菌牛奶。

同時，公司將目光聚焦到奶酪產品上。2023 年，公司斥資 1 億元的上海奶酪工廠完成建設，首批德亞小圓原制奶酪產品在年底投產，併成功上市。奶酪能再造一個品渥嗎？那得看伊利、蒙牛兩大巨頭答不答應。