【真灼財經】4 月 19 日市場早報：美聯儲決策者一致認為 “不急於” 降息；台積電下修今年芯片市場展望

「台積電（TSM.US）下調今年芯片市場和晶圓代工行業增長預期，總裁魏哲家表示，整體經濟和地緣政治的不確定性可能影響消費信心和終端市場需求。台積電預測公司今年營收將至少增長 20%，客户對 AI 芯片的需求量極大。」

隔夜要點

l 紐約聯儲行長等官員發表偏鷹派講話並對加息持開放態度，交易員進一步下調降息押注，美股創近半年來最長連跌記錄，美股標普 500 指數 5 連跌，美國公債收益率徘徊在 11 月以來的最高水平附近，美元指數走高，日元保持跌勢，金價走高。油價維持在 3 周低點附近，投資者權衡好壞參半的美國經濟數據、美國對委內瑞拉和伊朗進行制裁，以及中東緊張局勢緩解。$恆生指數(00HSI.HK) 

國際新聞

l 紐約聯邦儲備銀行行長 John Williams 表示，不急於降低利率，經濟數據將決定時機，還表示加息不是他的基線預期，但如果經濟數據支持採取這種做法以實現美聯儲的通脹目標，那麼加息還是有可能的。

l 亞特蘭大聯儲行長預測，降息不太可能早於年底前，同樣對升息持開放態度。明尼阿波利斯聯儲行長 Neel Kashkari 表示，美聯儲需對通脹回落更有信心之後才會降息，而且可能會把降息推遲到 2024 年之後。

l 摩根大通總裁 Daniel Pinto 表示，鑑於通脹水平居高不下，美聯儲今年可能根本不會降息，認為美聯儲現在不會急於採取行動，因為太早降息會帶來痛苦的結果，可能導致經濟衰退。

l 美國上週首次申領失業救濟人數仍然低迷，與健康的勞動力市場保持一致，截至 4 月 13 日當週，首次申領失業救濟人數維持在 21.2 萬人，預期中值為 21.5 萬人，持續申領失業救濟人數也基本持平於 181 萬人。

l 歐洲央行管理委員會成員 Robert Holzmann 表示，如果美國通脹高企迫使美聯儲今年推遲放鬆貨幣政策，則歐洲央行的迴旋餘地會受限。

l IMF 敦促亞洲各國央行關注國內通脹，避免政策決定與美聯儲預期舉措過度掛勾。

l 日本央行行長植田和男表示，如果日元下跌推動國內通脹大幅攀升，央行可能會再次加息。日本財務大臣鈴木俊一表示，日本與美國的利率差距只是壓抑日元的眾多因素之一，日元兑美元目前徘徊在 34 年來的低點附近。

l Vanguard 表示，美國國債市場正接近可能引發大規模拋售的水平，10 年期美債收益率有可能重回 5%。

l 美國貨幣市場基金資產規模創 2008 年以來的最大降幅，主要原因是隨着繳税日到來，機構資金撤離。Investment Company Institute 的數據顯示，截至 4 月 17 日當週，約 1,120 億美元流出美國貨幣市場基金。總資產從前一週的 6.08 萬億美元降至 5.97 萬億美元。

l 美國 30 年期抵押貸款固定利率平均為 7.1%，高於上週的 6.88%。根據 Redfin Corp 的數據，不斷上升的借貸成本和高房價令購房者每月在住房上的支出中值達到紀錄最高水平。住宅銷售也受到影響，根據全美房地產經紀人協會的數據，3 月份二手房銷量環比減少 4.3%。

大中華新聞

l 中國央行官員稱將加強對資金空轉的監測，並稱當前龐大的貨幣總量增長可能放緩。這一表態意味着，中國不願採取大規模擴張貨幣的方式加碼政策刺激。

l 中國央行副行長、國家外匯管理局局長朱鶴新表示，人民幣匯率保持基本穩定在宏觀和微觀上都有堅實基礎，央行對保持人民幣匯率基本穩定目標的決心不會變；堅決防範匯率超調風險。

l 摩根士丹利稱，美元的儲備貨幣霸主地位可能會持續下去，部分原因是人民幣等貨幣都難以成為可靠的挑戰者。

l $台積電(TSM.US) 下調今年芯片市場和晶圓代工行業增長預期，總裁魏哲家表示，整體經濟和地緣政治的不確定性可能影響消費信心和終端市場需求。台積電預測公司今年營收將至少增長 20%，客户對 AI 芯片的需求量極大。

l 美國議員敦促國防部禁止採用中國技術的互聯網汽車進入美國軍事基地。在此之前，拜登政府已經在調查這些汽車構成的安全風險。

l 路透引述墨西哥官員報道，墨西哥在美國的壓力下，將拒絕向中國汽車生產商提供低價公共土地或減税作為投資生產電動汽車的激勵措施。

l $小米集團-W(01810.HK) CEO 雷軍表示，小米汽車銷量比預計的高 3-5 倍，公司首款車型 SU7 在很多城市的創始版交付都已經結束，在北京、深圳等地都已經開售 SU7 正式版本（標準版）的交付。

商品及外匯市場

l 地緣政治風險揮之不去，伊朗警告稱，如果以色列威脅要攻擊伊朗的原子能基地，伊朗可能會重新考慮其核政策。高盛集團稱，由於地緣政治局勢緊張，油價當前包含了 5-10 美元的溢價，但若緊張局勢不升級，則原油期貨價格可能會下跌。不過，隨着美元走強令以美元計價的大宗商品價格更貴，原油價格的反彈仍受制於整體金融市場情緒。

財報和經濟數據焦點

l 德國 3 月 PPI 月率（預期：0.10%，前值：-0.40%）

l 英國 3 月季調後零售銷售月率（預期：0.30%，前值：0.00%）

文章來源：Goldhorse Capital Extramile

作者：Terry Chow