軸 ETF，大宗漲價、高效能源、AI 算力，核燃料 Boom！

$鈾礦 ETF - GlobalX(URA.US)

一、基本要素：全球軸與核元件 ETF（Global X 軸 ETF（URA）），專注於投資於鈾礦開採和核能組件生產的相關公司（涵蓋加拿大、澳大利亞、韓國、美國、日本、哈薩克斯坦、英國、南非、中國的軸相關公司）。追蹤 Solactive Global Uranium & Nuclear Components Total Return Index，該指數追蹤與鈾行業相關的公司股價變動，包括鈾礦開採、勘探、鈾投資以及與鈾行業相關的技術。

數據來源：富途，土雞瓦狗的 ETF，20240403

前三大權重股：

①Cameco Corp（CCO），第一大權重股（21.64%），位於加拿大，作為鈾礦行業的領軍企業，全球最大的鈾生產商之一，擁有強大的行業地位、穩健的財務狀況和顯著的增長潛力；

②Sprott Physical Uranium Trust (U.UN)， 第二大權重股（8.75%），是一家投資信託，專注於持有實物鈾（U3O8）。該信託基金為投資者提供了一種直接投資鈾這種實物商品的方式，而不是通過購買鈾礦公司的股票；

③NexGen Energy Ltd（NXE），第三大權重股（6.14%），在加拿大多倫多證券交易所（TSX）和美國紐約證券交易所（NYSE）上市，專注於高品位鈾礦項目的公司，擁有經驗豐富的鈾業專業人員團隊，在發現鈾礦牀和開發從發現到生產的項目方面有着成功的業績記錄。

二、投資邏輯

鈾作為重要的核燃料，在全球能源結構中扮演着關鍵角色。隨着全球對清潔能源的需求增加以及對氣候變化的關注，核電作為一種低碳、高效的能源形式，其發展勢頭逐漸增強，為鈾投資提供了堅實的邏輯基礎，鈾投資邏輯：

1、核電的全球發展趨勢

①全球核電裝機容量增長：隨着全球對減少温室氣體排放的承諾，核電作為一種清潔能源，其裝機容量預計將持續增長。根據國際原子能機構（IAEA）的數據，全球在建和已規劃的核電項目數量不斷增加，這將直接推動對鈾的需求。

②政策支持：許多國家，特別是中國、印度等新興經濟體，都在積極推動核電發展，以滿足日益增長的能源需求並減少對化石燃料的依賴。這些政策支持為鈾投資提供了長期穩定的市場前景。

③AI 算力發展：算力消耗大量能源，核電高效、低碳。

④ESG主題：綠色低碳潛在要求。

⑤他國電費貴：美國 3 月份 ISM製造業 PMI超預期（50.3%）、中國 3 月份製造業 PMI 擴張（50.8%），表明全球經濟正在復甦，對能源需求提升，而他國電費昂貴。

2、鈾資源的供需關係

①資源分佈不均：鈾資源主要集中在澳大利亞、哈薩克斯坦、加拿大等國家，而這些國家中有些並不大量使用核電。這種資源與需求的地理錯配意味着鈾的供應可能受到多種因素的影響，包括政治、經濟和環境因素。

②供需錯配：鈾礦的開發週期長，且與核電站的運營週期不匹配。核電站的設計壽命通常為 60 年，而鈾礦的壽命較短。這意味着需要多個礦山接替運營，以保證核電站的長期運行。

③價格波動：鈾價格受到供需關係、市場預期、投資者情緒等多種因素的影響。在核電發展預期增強的情況下，鈾價格有望得到支撐。

3、鈾投資的策略

①多元化投資：投資者可以通過多種方式參與鈾投資，包括直接投資鈾礦企業、購買鈾相關的金融產品（如 ETFs）或參與核電項目。

相關ETF，如Global X 軸 ETF（URA）、小型鈾礦 ETF（URNJ）等；

相關美股，代碼：VST、NRJ、CCJ等；

相關港股，如中廣核礦業（01164.HK）等。

②長期持有：鑑於核電項目的長期性和鈾資源開發的週期性，長期持有鈾相關投資可能更能捕捉到市場增長的紅利。

③風險管理：鈾投資同樣面臨地緣政治風險、市場波動風險等，投資者需要通過多元化投資組合、定期評估市場動態等方式來管理風險。

綜上所述，鈾投資邏輯基於核電的全球發展趨勢、鈾資源的供需關係以及鈾投資的策略和案例分析。投資者在考慮鈾投資時，應充分考慮這些因素，並結合自身的投資目標和風險承受能力，制定合適的投資策略。

三、投資觀察

1、現貨價格：跟蹤鈾的即時市場價格，通常以每磅美元計算；

2、全球天然鈾股票指數：追蹤鈾行業相關公司股價變動的指數；3、全球鈾資源儲量：全球鈾礦的儲量情況，評估長期供應能力；4、政策變化、地緣政治事件、核能政策（各國政府對核能的支持程度和相關政策，如税收優惠、補貼政策等）；5、環境和安全標準：鈾礦開採和核能發電的環境與安全標準，可能影響行業的成本和可行性。