FBND：美元走強下，債券上行

美國債券市場的情況，受美聯儲的貨幣政策影響非常直接。

就在剛剛過去的一週裏，美債市場經歷了比較大的波動。主要是由於，美聯儲官員接連就加息情況表態，反而讓市場對加息的預期更加撲朔迷離。

首先，是上週的時候，美聯儲主席鮑威爾向市場釋放了鷹派的發言，這樣，前期美聯儲略有緩和的政策前瞻開始收緊。

這導致了週三的時候美債市場初現一定的波動。

不過接下來，美國當地時間 2024 年 4 月 18 日週四，美聯儲三號人物、紐約聯邦儲備銀行行長威廉姆斯表示，不急於降低利率，經濟數據將決定時機。

“貨幣政策處於良好位置，” 他在華盛頓舉行的 Semafor 世界經濟峯會上表示。“目前的利率水平正在逐步推動我們實現目標。所以我完全不覺得有降息的緊迫性。我認為貨幣政策正在準確地發揮我們所希望看到的作用。”

威廉姆斯還表示，加息不是他的基線預期，但如果經濟數據支持採取這種做法以實現美聯儲的通脹目標，那麼加息還是有可能的。

威廉姆斯的表態讓固定收益市場陷入冰冷。原本市場預期美聯儲在年內，最晚 9 月份以後會進行一到兩次降息，從而開啓新的降息週期。

然而，無論是鮑威爾表態的變化還是威廉姆斯最新的發聲，都讓市場對降息的預期，開始變得謹慎。

從近期美國發布的通脹數據等宏觀數據來看，當下美國的通脹等數據暫時還沒有企穩下行，回到美聯儲期望的 2-3% 左右的水平。

實際上，美聯儲對當前的通脹水平並不滿意，此前，亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克也曾表示，他預計利率將在年內大部分時間內保持穩定，應該等到臨近年底時才會降息，“通脹處於高位，太高了，我們需要讓它達到 2% 目標，我願意保持耐心。”

因此，在美聯儲降息預期繼續推遲的情況下，美元將進一步走強，而近期亞洲各國貨幣對美元的貶值一定程度上也給了美國壓力。

不過在這些情況下，美債還是會繼續保持良好勢頭。儘管有些美債的持有者正在逐步減持，不過事情還是向着反彈的方向。$全債 ETF - Fidelity(FBND.US)