寶潔 24 年 Q3：收益超預期，上調全年預測

北京時間 2024 年 4 月 19 日晚間，國際快消巨頭寶潔集團發佈了 2024 財年第三季度業績報告。

公司 2024 財年第三財季歸屬於普通股東淨利潤為 36.85 億美元，同比增長 10.73%；營業收入為 201.95 億美元，同比增長 0.63%。

根據公司公告，公司 2024 財年第三季度實現每股核心收益為 1.52 美元，超過了華爾街預期的 1.42 美元。不過公司淨銷售額低於分析師估計的 204.4 億美元。

公司表示：“儘管存在多種不利因素，但我們在第三季度實現了穩健的銷售額和強勁的收益增長，這使我們能夠提高每股收益增長指導，維持本財年的營收前景。”

另外，值得注意的是，公司對 2024 財年核心每股淨收益增長上調至 10％至 11％之間，高於先前預測的 8％至 9％。與去年相比，該公司將總銷售額的預期依然維持在 2％至 4％之間。

公司在 2024 財年第一季度降本增效也取得了明顯的效果，報告期內，寶潔的毛利率較上年同期上升三個百分點至 51.2%，這也高出了華爾街的市場預期。

寶潔表示，成本下降的部分原因是減少了生產線的加班時間，並轉向使用成本較低的原料。

但是這種降低制費成本未來的空間相對還是有限，寶潔更需要的還是拓展市場和銷量，從而以規模推進利潤的增長。

整體來看，2024 財年第三季度公司銷量基本持平，但得益於價格上漲 3%，公司整體銷售額增長 1%。

寶潔最大的北美第三季度銷量增長 3%，略低於上季度的 4%，不過依然成為公司增長的中流砥柱。

儘管持續的高通脹抑制了購買力，但消費者仍在增加購買必需品的支出。寶潔正準備連續第六年提高價格，最近一個季度的價格比去年同期高出 3%。

雖然更高的價格支撐着更高的盈利能力，但這是以銷量增長放緩為代價的。

最近的幾個季度，美國的 CPI 還是在 3% 左右，但是美聯儲近期在貨幣政策還是持謹慎態度。最近幾天，美聯儲官員甚至表示可能還會進一步加息。監管部門在利率問題上的猶豫，可能會導致民眾對基本消費品需求的進一步提升。雖然價格還在上行。

報告期內，寶潔美容部門 (包括吉列剃鬚刀) 的銷售額增長 2% 高於預期，銷售額有機增速為 3%，原因是歐洲和拉丁美洲的價格上漲。

整體來看，在全球經濟逐步從疫情的衝擊中修復的情況下，必須消費品的消費還是會緩慢增長的，但是美妝等高端消費品的銷量可能就沒有那麼盡如人意。例如，SK-II 在大中華區的銷量就出現了較大幅度的下滑。

這種下滑可能受到了日本核廢水事件的影響，不過可能也有 2023 年國內整體的經濟和就業情況有關。

因此，在經濟逐漸走出泥淖的時候，寶潔還能保持穩定增長，也是難能可貴。$寶潔(PG.US)