投資者厭惡虧損，過分看重不虧損，由此目光短淺，尤其厭惡短期虧損。收益的喜樂比虧損的痛苦和不適更短暫。此外，我們更重視有效虧損，而不是機會成本（放棄的利益）。我們不擔心沒有贏，尤其是在我們不知道我們的鄰居贏了的時候，我們擔心的是虧損。