4 月 17 日，長安汽車交出了 2023 年的成績單。

據財報顯示，2023 年長安汽車實現營收 1513 億，同比增長 24.78%；實現淨利潤 113.3 億，同比增長 45.25%。值得注意的是，這是自 2016 年之後，長安汽車淨利潤再度突破 100 億大關，僅從淨利潤數據來看——當下的長安汽車，已經成功走出了合資業務下滑的泥潭。

過去一年，汽車市場競爭加劇，在這樣的大環境下業績還能實現 “雙增” 已經非常不容易，長安汽車的這份財報可以説是相當亮眼了。

不過，雖然營收和淨利潤雙雙實現了大幅的增長，但侃見財經發現，資本市場對於長安汽車的態度只是不温不火——在財報披露後的兩個交易日，長安汽車股價震盪回調，兩個交易日累計下跌了 0.58%。

百億淨利潤背後

細看這份財報不難發現，其實長安汽車的百億淨利潤並不全是靠經營掙來的。

看一下扣非淨利潤，2023 年長安汽車的扣非淨利潤為 37.82 億，同比增長 16.19%，雖然也同樣在增長，但和 113.3 億的淨利潤相比有着巨大的差距。

為什麼兩者會相差這麼大？答案其實已經寫在了 “非經常性損益項目及金額” 表裏面。在這 113.3 億的淨利潤中，有 4.4 億的非流動性資產處置損益，還有 14.63 億的政府補貼，最重要的是還有通過收購長安新能源部分股權所帶來的超 50 億元的企業合併收益。如果將這些事項扣除，長安汽車的經營現狀沒有數據展示得那麼誇張了。

那麼，長安汽車的現狀到底如何？我們可以從利潤率數據以及具體的銷量兩個方面來進行分析。

先看利潤率數據，2023 年長安汽車的毛利率為 18.36%，淨利率為 6.28%，而在 2022 年這兩項數據分別為 20.49% 和 6.39%，對比不難發現，雖然 2023 年的毛利率有所下滑，但淨利率基本保持一致。其實，長安汽車的利潤率數據已經不算低，以比亞迪、長城和吉利三家車企進行對比，2023 年這三家車企的毛利率分別為 20.21%、18.73% 以及 15.3%，在 4 家自主車企巨頭中，長安汽車的毛利率是最高的，相較於吉利汽車更是領先了超過 5 個百分點。

再看具體的銷量方面，2023 年長安汽車實現銷量 255.3 萬輛，同比增長 8.8%，雖然銷量保持正增長，但同期全國汽車行業的銷量達到 3,009.4 萬輛，同比增長 12%，對比來看，長安汽車的銷量增速是低於整個行業的。從地區銷量來看，2023 年長安汽車在國內的營收為 1308 億，佔營收的比例為 86.43%；境外的營收為 205.4 億，佔營收比例為 13.57%，對比 2022 年，長安汽車的境外營收有明顯提升——2022 年境外營收為 134.1 億，佔營收的比例為 11.06%。

除了境外營收提升之外，境外的毛利率也大幅提升。2022 年，長安汽車境外業務的毛利率只有 6.25%，但到了 2023 年毛利率竟然提升至 24.75，翻了接近 4 倍。

整體來看，如果用一個詞來形容長安汽車的這份財報，或許 “穩中向好” 是比較合適的，在行業競爭加劇的大環境下，長安汽車的利潤率數據有所下滑，但在同行中仍有優勢，而且出海業務成為 2023 年最大的亮點，不但營收大幅提升，毛利率更是直接翻了近 4 倍。

加速電動化

對於長安汽車而言，電動化轉型緩慢是其最急迫要解決的問題。

從銷量數據來看，長安汽車 2023 年的總銷量為 255.3 萬輛，其中自主品牌新能源全年銷售 47.4 萬輛，同比增長 74.8%。

雖然新能源車型的增速不低，但從佔比來看，新能源車型佔總銷量的比例只有 18.57%。要知道，2023 年我國新能源汽車滲透率已經增長至 31.6%，像比亞迪更是直接停產了燃油車，ALL IN 新能源汽車。就電動化轉型這一方面來講，相比於其他車企，長安汽車確實進展較為緩慢。

當下，長安汽車的新能源汽車業務主要還是依仗着深藍汽車和阿維塔這兩個品牌，不過這兩個品牌還處於持續發展中。根據財報顯示，2023 年深藍汽車實現營收約為 259 億元，但淨利潤卻虧損了近 30 億元；而另一品牌阿維塔的規模就更小，2023 年實現營收只有 56.4 億，但是卻虧損近 37 億。

相比於深藍汽車，阿維塔的處境明顯更加艱難，也更讓人感到失望——畢竟阿維塔可是長安汽車與華為、寧德時代三方採用 CHN 模式聯合打造的新能源品牌，妥妥的含着 “金湯匙” 誕生，但如今已成立了數年，卻還沒有拿到像樣的成績。從銷量來看，2023 年阿維塔實現銷量為 2.7 萬輛，和之前定下的 10 萬輛的銷量目標相去甚遠；此外，阿維塔在 2023 年前半年的月銷量持續在 1500 輛上下波動，直到下半年大幅降價後，銷量才有了明顯的改善。

當然，長安汽車對於轉型也相當重視，從營銷費用和研發支出來看，2023 年這兩項費用分別為 76.45 億和 59.8 億，而在 2022 年這兩項費用分別為 51.38 億和 43.15 億，相比之下，2023 年長安汽車的營銷費用和研發支出明顯升高。此外，面對發展緩慢的阿維塔，長安汽車還進行了人事調動，去年 12 月，長安汽車發佈公告：母公司長安汽車黨委書記、董事長朱華榮將兼任阿維塔董事長，幫助阿維塔加快品牌高端化的步伐。