ATFX 匯市：澳大利亞一季度 CPI 年率大降，澳元升值態勢延續

▲ATFX 圖

據澳大利亞統計局數據，第一季度 CPI 年率最新值 3.6%，相比前值 4.1% 大降 0.5 個百分點，但仍高於 3.5% 的預期值。歷史數據看，自從 2022 年四季度創出 7.8% 階段性高點之後，澳大利亞的季度 CPI 年率就保持着穩定的下降態勢。截止今年一季度，六個季度累計降幅 4.2%，平均每個季度下降 0.7 個百分點。本次降幅 0.5 個百分點，雖然幅度較大，但仍低於平均水平。

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CPI 數據發佈後，30 分鐘週期內，AUDUSD 迅速上漲，市價從 0.6498 上漲至 0.6525，並在第二個半小時 K 線觸及階段性高點 0.6530，累計漲幅 32 標準點。澳元升值，意味着市場資金認為 CPI 數據利多澳元，背後的邏輯圍繞澳洲聯儲的貨幣政策展開。

澳大利亞季度通脹率持續下降，意味着高通脹問題正持續緩解。按照 2% 的温和通脹標準計算，大約再有半年左右的時間，澳大利亞的通脹目標將達成。對於澳洲聯儲來説，越來越低的通脹率意味着當前限制性高利率不再合適，年內執行首次降息或將成為必選項。邏輯上講，降息概率提高，利空澳元，AUDUSD 應該在數據發佈後快速下跌，為何還會劇烈上漲？原因是：CPI 年率雖然相比前值大幅下降，但仍高於市場預期的 3.5%。預期降幅沒有達成市場預期，通脹回落至合理區間還需要等待更長時間，澳元因此升值。

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除了季度 CPI 數據之外，澳大利亞統計局還會發布月度 CPI 數據。最新數據顯示，澳大利亞 3 月未季調 CPI 年率，最新值 3.5%，高於前值和預期值 3.4%。歷史數據看，最近四個月，澳大利亞的月度 CPI 年率維持橫盤震盪狀態。只有在 3 月份稍微出現上行跡象。如果澳大利亞的通脹率在 3.4% 左右尋得支撐，澳洲聯儲的降息意願將大幅下降，維持限制性高利率的意願將顯著上升。因為 3.4% 的通脹率相比 2% 的目標仍偏高，意味着限制性高利率仍沒有完全發揮降通脹的作用。

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上圖為 AUDUSD 小時級別走勢圖。最近的 50 多根 K 線，呈現出喇叭口的擴張態勢。最近六根 K 線從上軌 R 線處回落，市價與中軌交叉，可能會獲得短期支撐。但是，中短期行情從上軌 R 向下軌 S 波動的趨勢不會改變。第二支撐位出現在 S 線所在的 0.6461（隨着時間延長而緩慢上移），預計行情會在此處獲得有效支撐。

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