特斯拉 Tsla 2024Q1 財報差，卻大漲 ？

$特斯拉(TSLA.US)

1、特斯拉 Tsla 今日早上（北京時間）發佈2024 年 Q1 財報，關鍵財務指標均低於市場預期。

①營收：同比下降 9% 至 213 億美元，低於預期 223 億美元。主要原因是全球電動汽車需求降低，Tsla 面臨來自東方大國新能源車的競爭（厲害了、我的國！），這點我們在之前文章（海外科技 LOF，投資 “木頭姐” Big Ideas）看空 Tsla（如下截圖），在 Q1 季度並不看好它。②淨利潤：同比下滑 55% 至 11.3 億美元低於預期的 19億美元。③每股收益：0.45美元，低於分析師預期的 0.52 美元。

但是，Tsla 的④資本支出：增至 27.7 億美元，同比增長 34%。主要原因是特斯拉 Tsla 在擴大生產規模、提升產能以及加強研發方面的投入增加。⑤自由現金流：-25 億美元，原因是用在了 AI 基礎建設。

2、特斯拉 Tsla 財報差，為什麼卻大漲超 10%，不應該下跌嗎？

1）為什麼沒有下跌？

關注美股的應該都能察覺，Tsla 一直多數時間都在熱門股榜首前 3 位置，Q1 走勢與其餘 “納指 6 姐妹” 經常背離。在 2024 Q1 中，做多 Nvda，做空 Tsla 成為 “花街” 共識。Tsla 在 Q1 累計跌幅約 30%，今年以來跌幅 40%，Q1 財報不及預期已經price in，可以認為是 “跌無可跌”、預期差的財報 “並不意外”。

2）那為什麼會大漲呢？

①關鍵是“指引”給的好。財報不如 “指引” 重要，財報反映的是過去、指引反映的是未來。本次 Tsla 電話會議，提到 “推出更經濟實惠的車型以及專用機器人出租車 Robotaxi 產品”“打臉” 前幾日媒體報道 Tsla 取消研發 Mo­d­el 2 的新聞。分析師預測下一代車型 Model 2 或計劃 2025 年下半年推出，這比市場預期的要早。另外，財報電話會議強調了特斯拉自動駕駛和 AI 的屬性。

②標普 500（邏輯分析文章標普 500 指數（.SPX）投資邏輯）結束 5% 幅度的 “深度回調” 重回上漲的大趨勢，也是助力 Tsla“不跌反漲” 的一方面原因。

我認為，在大趨勢面前，財報其實是其次的，財報也可以跟股價表現 “相反”。比如：財報利好，可以解釋為業績兑現然後股價下跌；財報差勁，可以解釋為利空出盡就是利好然後股價上漲。

我曾在星球多次提到，美股是可以用宏觀數據、聯儲動態來分析大趨勢的，可能短期的、短線的我們沒法高勝率精準把握，但中長期的趨勢卻能增加勝率，上週末文（英偉達 Nvda 一夜跌幅 10%，標普 500 指數.Spx 深度回調 5%，該割肉還是逐漸買入？），星球也提及了加倉等一系列操作。

3、有沒有重倉特斯拉 Tsla 的跨境 ETF/LOF 呢？

比如，標普消費 ETF（159529.SZ）、海外科技 LOF（501312.SH）等。