SignalPlus 波動率專欄 (20240425)：IBTC 首日零流入，IV 再創近期新低

受新一輪中東地緣政治消息影響，比特幣日內跌幅超過 4% ，最低點觸及 63606 ，並在 64000 附近形成支撐位。

Source: TradingView

受幣價下跌的影響，全球最大的比特幣現貨 ETF — — BlackRock 的 IBIT 結束了長達 71 天以來的連續正向流入，而 Graysacle 旗下的 GBTC 則再次出現了高達 130 $梅西百貨(M.US) 的資金拋售，顯著超過了其他 ETF 的流入總和。

自 ETF 獲批以來，其每日淨流入數量一直被很多投資者視為市場對 BTC 的一種情緒指標，過去一日 IBIT 失去對市場的吸引力的事實可能會被認為是一種短期的看跌信號。但也正是在這個節點，同時也要注意到，ETF 自上線以來獲得的淨流量早已遠超市場的預期，資管總額在如此短的時間內超過了 20 $巴裏克礦業(B.US)，Flow 暫緩也是可以理解的。

另一則消息，據 U.Today 報道，AdvisorHub 最近的一份報告援引兩位匿名高管的話稱，銀行業巨頭摩根斯坦利可能會允許 15000 名經紀人去向他們的客户售賣比特幣 ETF。截至目前，該銀行只是主動提供這些產品，這意味着他們並未向客户主動推薦投資比特幣 ETF。但正如報告中暗示的那樣，這則政策變化（如果不只是傳聞）可能會大幅增加對 BTC ETF 的需求量。

Source: Farside Investors

期權方面，IV 整體水平再度暴跌，BTC 和 ETH 的週期權延續了昨日的拋壓，IV 下跌 8% 左右，其中 ETH 集中在 26 APR 24 3000–3200 行權價內的成交幾乎包攬了過去一日 ETH 的所有交易量，BTC 則是在 ATM 和 Wing 上都有拋售。

除此之外，BTC 五月底 70000–80000 美元行權價附近有一些看漲期權逢低建倉，更 Deep OTM 看漲期權的拋售主要來自大宗平台的客制策略，賣五月 110000 Call 的同時連帶買下了等量六月的 110000 vs 160000 Call Spread。

Source: Deribit（截至 25 APR 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

Data Source: Deribit， ETH 交易總體分佈和 26 APR 24 的成交

Data Source: Deribit，BTC 交易總體分佈和 26 APR 24 的成交

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade