阿里 FY2024 財報解讀: 本地生活年收入來到 600 億 level

人總是容易高估一年內產生的變化，而低估三年內發生的改變。這條定理對公司經營變革也同樣適用。

5 月 14 日晚間， $阿里巴巴(BABA.US) 公佈 2024 財年第四季度及全年業績。財報顯示，在餓了麼和高德訂單快速增長的驅動下，財年內本地生活集團收入同比增長 19% 至 598.02 億元人民幣。 $阿里巴巴-W(09988.HK) 

阿里的本地生活業務自 2022 財年開啓俞永福掌舵的時代。現在一晃三年過去，本地生活如今已從 400 億收入量級的業務，來到了 600 億。其中更難得的是，年虧損也從 200 多個億，回縮到了百億之內。

財報顯示，伴隨業務規模快速增長、單位經濟效益持續改善，本地生活集團正在高質量增長的基礎上持續實現經營效率優化。其中特別受餓了麼單位經濟效益持續改善影響，本地生活集團虧損進一步收窄：財年內，本地生活集團虧損從去年的 131.48 億元人民幣收窄至 98.12 億元人民幣，相比上個財年減虧超 25%。 

可以説，三年後的本地生活，已經脱胎換骨，來到了 next level。預計用不了多久，很可能將實現反哺集團。 

餓了麼訂單增長強勁，本地生活最強穩定器 

細看這次阿里財報不難發現，處於集團最高優先級的電商和雲計算兩大核心業務重燃了增長動力，而海外電商、本地生活、菜鳥等企穩健康增長軌道。 

在這次的財報裏，本地生活對集團增長和減虧的貢獻不小。疫後消費和旅遊業的復甦，給本地生活今年的市場競爭帶來新機會，也給餓了麼和高德創造長期的發展空間。 

這一季度，受餓了麼和高德訂單快速增長所驅動，本地生活集團收入 146.28 億元人民幣，相比 2023 年同期的 123.40 億元增長 19%。季度內，餓了麼持續創新消費體驗、增加平台優質供給，實現交易用户和購買頻次顯著提升，由此帶動平台訂單增長強勁。

公開信息顯示，1 月至 3 月期間，各類傳統節日和消費節慶密集上線，餓了麼聯合平台優質商家連續推出年貨節、開學季、38 節等多樣化的大促活動，滿足各類即時電商需求。“年貨節” 期間，餓了麼聯合多地商家為用户提供可多次使用、權益優惠的 “外賣次卡”，成為年輕羣體 “數字新年貨”，也為商家帶來有力增長。今年年貨節期間，餓了麼平台多個品類訂單超翻倍增長。

交易快速增長的同時，本地生活在這一季度也繼續實現經營效率進一步改善。財報顯示：由於餓了麼單位經濟效益持續改善、業務規模繼續增加，到家業務虧損繼續收窄，帶動本地生活集團加速減虧。季度內，本地生活集團虧損已由 2023 年同期的 40.63 億元縮減至 31.98 億元，同比減虧 21.3%。 

即時零售 -- 本地生活新引擎

據商務部研究院電商所發佈的《即時零售行業發展報告 (2023)》，近年來即時零售一直保持 50% 以上的年均增速。2022 年市場規模達到 5042.86 億元，預計 2025 年即時零售市場規模將達到 2022 年的 3 倍。

然而隨着消費環境的變化，人們的消費偏好也在不斷髮生變化。如今，人們對即時零售配送時效的敏感度正在持續降低——即時零售不再是 “應急零售”，而是成為一種日常消費習慣。 

從數據層面來看，美團閃購、餓了麼、京東到家作為行業第一梯隊，彼此之間尚未拉開足夠差距。據諮詢機構久謙中台報告顯示，以 GMV 計，美團閃購、餓了麼（非餐飲部分）和京東到家在 2022 年所佔的即時零售市場份額為 34%、26% 和 15%。參考各家 2023 年財報來看，這一排序在當下仍不會發生改變。 

阿里發佈 2024 財年第三季度財報曾顯示，由餓了麼健康增長和高德高速增長所帶動，本地生活集團訂單同比增長超過 20%。2023 年雙 11 數據顯示，餓了麼平台超過九成合作品牌的成交量突破歷史峯值，近 100 個品牌成交額較去年增長超 100%。

 3 月，餓了麼零售商家 SAAS 平台 “翱象” 推出 “AI 經營助手”。通過這一經營工具，平台可為商家提供包括週報推送、指標異動歸因、行業商家對比、市場趨勢選品等在內的全方位經營服務，商家可智能生成各類經營關鍵報表和關鍵數據，快速定位經營問題，進一步提升經營能力、把握生意機會。 

可以説，即時零售依然是一條坡長雪厚的賽道，一切皆有可能。餓了麼和阿里本地生活的下個三年，還是會充滿新看點。