英偉達財報前瞻：繼續看多（非投資建議）

主要理由是

1、業績大好；2、GPU 需求強勁，主要客户資本開支繼續高漲；3、指數創新高了，大師兄回來了。

1、業績大好。

下面這個圖我從 4 月 8 日開始發了好幾遍（每股收益增長 4 倍），主要是增長預期很明顯。

分析師預計，英偉達第一財季總營收為 246.9 億美元，同比增長 243.3%。

增長還在加速，上個季度是增長 205%，上上個季度是 101%：

每股收益預計同比增長 418% 至 5.65 美元。

最重要的數據中心業務營收預期 210.6 億美元，同比大增 391.6%。

2、GPU 需求強勁，主要客户資本開支繼續高漲

英偉達的客户特點很典型，前五大客户，好像佔了收入的 60% 以上。所以分析主要客户的需求和支出大概就行了。

之前幾個巨頭都發了 Q1 財報了：

Meta：將其今年的資本支出預測上調了 100 億美金，全年上升至 350 億到 400 億美金（Q1 資本開支環比下降，但全年上升）。

谷歌：谷歌首席財務官 Ruth Porat 表示，該公司今年每個季度將在資本支出上花費約 120 億美金或更多，其中大部分將用於建設新的數據中心。

微軟：首席財務官 Amy Hood 表示，該公司最近一個季度的資本支出為 140 億美金，並預計將繼續 “大幅” 增加。

Q1 的三個大客户資本開支情況：

高盛的研報（預測 24 和 25 年）：

投入這麼多，主要就是要搶佔 AI 革命。

但 25 年比 24 年明顯放緩，所以英偉達 25 年預計收入增長是 25%（之前看的研報），目前看來應該至少是 30% 以上的。可能在下季度、下下個季度老黃才會談到增長放緩的事情。

3、指數創新高了，大師兄回來了

之前擔心的 4 月份二次通脹、以及地緣和中美關係（對面 11 月大選），是有點過慮了。

反正，二次通脹最近的 CPI 數據已經消除，以及地緣和中美關係，也就那樣了。所以指數又新高了（微軟昨晚開大會，也創新高了）。

樂觀情緒還是繼續，另外看到一季度的 13F 持倉，多數大機構 Q1 買入大科技股。

不同的情況是，

目前英偉達已經創收盤新高了，沒有上次財報那種先跌，財報後再大漲。這次財報雖然看多，但應該不會出現上次暴漲 16% 的情況。

主要的風險就是，華爾街把預期打得太高，財報接不住。

無論看多或看空，都不建議大家加槓桿賭財報、或重倉賭期權。

以上，非投資建議。

好像説了很多，但好像又沒説啥。

建議大家問問另外一個股主，@ 六爺漫談，兼聽則明嘛。

上個季度的前瞻回顧：

$英偉達(NVDA.US) $納斯達克綜合指數(.IXIC.US) $標普 500 指數(.SPX.US)