如何用 TQQQ 來捕捉增長反彈

TQQQ 是指三倍做多指納斯達克 100 指數 ETF，也就説納斯達克 100 指數上漲 1%，TQQQ 應該上漲 3% 。注意收益是理論會漲 3%。因為納指三倍做多有損耗，而且很大，但是如果長期持有那就很香，損耗可以忽略不計還會帶來超額收益。

目前，沒有人願意持有成長型股票，因為在高通脹、利率上升和戰爭引發的避險環境中，成長型股票在很大程度上被引導放緩增長率。根據美國銀行客户調查，投資者將減持科技股的頭寸增至 2006 年以來的最高水平。

總的來説，我同意當前的環境不利於成長股。但我也知道，目前的環境不會永遠持續下去，而且市場往往會在基本面發生之前轉向。

納斯達克 100 指數今年從峯值跌至谷底下跌了 21%，可能還會有進一步的下行空間，像 2000-2002 年、2008 年以及 2020 年短暫的下行空間。但對於長期投資者而言，我認為此時的上行空間遠大於下行空間。

下面的圖表顯示了晨星在前 25 名 QQQ 持股中隱含的價格變動以及這些變動對指數回報的影響：

來源：晨星

如圖所示，QQQ 中排名前 25 位的股票佔該指數的近 75%，平均被低估了 19%。這些價格目標中的大多數與年初相比沒有變化甚至下調，因此與一些分析師不同，晨星並未一直認為股票被低估。

這是 SPY 的相同圖表：

數據來源：晨星

標準普爾 500 指數在其前 25 名股票中的上漲空間較小，僅被低估了 8%。這支持了我的理論，即增長拋售過度，此時增長將是一個比價值更好的機會。

槓桿敞口

在修正期間增加敞口而不為它節省現金的一種方法是使用槓桿。但這也有其自身的風險，許多散户被要求保證金並不得不在最糟糕的時候賣掉所有東西。而我發現通過 ETF 發揮槓桿作用更容易、更方便。

同樣，一些投資者喜歡通過期權間接利用槓桿。但我不喜歡這種策略，因為期權對市場有利的走勢需要多長時間有限制。

正如大多數投資者所知，槓桿 ETF 增加了上行和下行的回報。如果市場繼續下跌，那麼投資槓桿 ETF 將不是一個可取的策略，反之亦然。此外，由於費用較高，槓桿 ETF 甚至在長期橫盤整理的市場中表現不佳。持有更多流動性 ETF 可以降低這種風險，因此最好的選擇是適用於主要指數的槓桿 ETF，如 TQQQ 和 SPXL（NYSEARCA：SPXL）。

退出策略
當市場反彈時，我將退出我的 TQQQ 頭寸，最好是在鎖定長期資本收益之後。

如果市場繼續下跌，那麼我可能會繼續通過 DCA 或出售常規股票來增加我的 TQQQ 頭寸。當 QQQ 下跌 5% 和 10% 時，我用我手頭的閒錢進行了 DCA。開始在-15% 左右增加對 TQQQ 的敞口，目前的成本基礎為 45.95 美元。TQQQ 現在約佔我投資組合的 20%，所以我可能不會再添加，除非看到 30% 或更嚴重的拋售。

如果市場繼續橫盤整理或下跌多年，這種策略絕對可能適得其反。但在這種情況下，我將能夠在未來幾年以顯着更低的價格購買 DCA。這種策略當然不適合沒有收入的退休人員，但與我的收入相比，這樣的投資組合仍然相對較小。