財報分享/谷歌營收和 EPS 高於預期！股價下跌 2%？

$谷歌-A(GOOGL.US) 在 7 月 25 日盤後公佈了最新一季 Q2 財報，數據顯示營收比預期的高，其中廣告收入也是比預期的高，但股價下跌！還有什麼數據，兔子跟大家一起來看看呢？

Q2,2024

營收年增 14% 達到 847.4 億美金，上季度為 805.4 億美金，比市場預期的 841.9 億高；

按照部門區分：

谷歌廣告收入，年增 11% 達到 581.4 億美金，上季度為 616.6 億美金；

其中，廣告收入可以細分為三部分：

谷歌網絡廣告，年減 5% 降低至 74.4 億美金，上季度為 74.1 億，

YOUTUBE 廣告，年增 13% 至 86.6 億美金，上季度為 80.9 億，比預期的 89.3 億美金低，

谷歌搜尋廣告，年增 14% 至 485.1 億美金，上季度為 461.6 億美金，比預期的 477.1 億高；

谷歌雲端，收入年增 29% 達到 103.5 億美金，上季度為 95.7 億美金，比市場預期的 102 億高，其中部門營業利潤為 11.72 億美金，上季度為 9 億，營業利潤率為 11.3%，上季度為 9.4%，均比去年同期的 3.95 億和 4.9% 有大幅度提升；

谷歌其他收入，包括硬件，谷歌 PLAY，和油管的非廣告收入，營收達到 93.1 億美金，上季度為 87.4 億美金，主要是得益於油管訂閲增長所推動；

其他收入，包括 WAYMO 自動駕駛和 VERILY 生命科學部門，年增 282%，虧損 11.34 億美金，上季度為虧損 10.2 億美金，比去年同期增幅擴大接近四成；

EPS 年增 31% 達到 1.89 美金，比市場預期的 1.84 美金略高；

營業利潤年增 26%，營業利潤率達到 32%；

淨利潤年增 29% 達到 236.2 億美金；

流量獲取成本，TAC，年增 7% 達到 133.9 億美金，上季度為 129.5 億美金，但比預期的 135.4 億美金低，如果用營收扣減這部分成本，則為 713.6 億美金，比預期的 707 億高，同時，這部分的 TAC 佔廣告應收的比例比有所下降，從而提高了其利潤率；

未來期望

這次谷歌並沒有提供正式的展望，就目前來説，谷歌會繼續控制費用支出的速度，提高技術基礎設施的投資水平提高其獲利能力以及預期 2024 年營業利潤率會比 2023 年高；

預計未來幾個季度的資本支出會大致持平或者比 Q1 的水平（120 億）要高；

概括

本季度的營收比預期的高以及就全球業務都有雙位數增長，其中美國的增長幅度最大，達到 17%，EMEA 和亞太地區都增長 12% 和 13%，而其他美洲地區增長 16%，整體廣告市場有所回暖；但關於 YOUTUBE 廣告業務收入增速有在這個季度有所放緩，主要是因為去年的基數較低，對比起來就會有明顯增長，因此在未來幾個季度都可能會面臨高基數的壓力；

好的方面則有，油管方面，SHORTS 貨幣化轉換率比一般插播廣告要高出一倍有多，以及在這個季度依舊是看到較為正面的發展，特別是品牌廣告所帶來的的收入是較大；同時，YOUTUBE SHOPPING，雖然是在早起發展階段，但是谷歌認為是值得留意的投資方向，近期也推出了不少新功能去幫助創作者更容易銷售產品給用户；

AI 方面，谷歌表示 AI 基礎設施和針對雲端客户的生成式 AI 解決方案已經有數十億美金的收入，旗下前百大不同行業的用户大部分已經使用谷歌生成式 AI 解決方案；以及谷歌會繼續繼續投資 AI 相關業務，包括第六代的 TPU，TRILLIUM 預計年底會推出，英偉達的 BLACKWELL 平台在下年年頭登錄谷歌雲；同時，谷歌認為他們能將 AI 帶給每個人，GEMINI 給搜索帶來積極作用，新推出的 AI 搜索功能總結了搜索結果和列出對應的產品廣告，AI 搜索功能給年輕用户提高了參與度和給廣告業務提供了新的支撐點；

總的來説，AI 技術變現無論在企業端還是客户端，依舊是需要時間來發展，目前還是在轉型的早期階段，雖然目前 AI 在一定領域中有一定作用，但是還是需要繼續努力和發展才能在更多領域中釋放全部潛力；

最後，就廣告方面而言，根據數據調查顯示，因為各大廣告龍頭公司在 Q1 都有較為靚仔成績單（高增長率），但隨着市場復甦和基數變高後，廣告市場的增速可能會放緩，但整體是市場在今年依舊會有兩位數的增長；其中，谷歌的搜索廣告增長依舊是較為穩健在今年，這反映了谷歌的競爭優勢，但由於廣告商會更關注零售商搜索，谷歌未來可能會更加以來 YOUTUBUE 廣告和短影音，若 SHORTS 順利轉化，搭配 AI 技術提升廣告效果，谷歌有機會進一步加速增長；

不知道大家又怎麼看呢？

歡迎大家評論區留言！

如果喜歡的話，歡迎點贊轉發留言，當然最重要的是祝各位投資長賺！

<內容僅供個人分享和交流之用，不構成任何形式的投資建議或推薦；投資前請慎重考慮自身的財務狀況和風險承受能力，入貨出貨需謹慎>