【真灼財經】9 月 19 日早報：美聯儲大幅降息 50 個基點；中秋假期國內消費支出較疫情前略有增長

美聯儲週三果斷降息 50 個基點，不惜以政策大轉彎的方式挺就業市場，但主席鮑威爾在記者會上暗示不急於再次大幅降息。美聯儲的點陣圖顯示，對聯邦基金利率年底水平的預測中值降至 4.38%。對 2025 年底的預測中值降至 3.38%。

隔夜要點

美國股市週三小幅收跌，遠低於盤中高點，此前美聯儲降息 50 個基點，幅度超過往常，聯儲正在努力應對勞動力市場疲軟的情況。美聯儲公佈決議後美元先抑後揚，在主席鮑威爾結束新聞發佈會後扭轉了跌勢。金價從紀錄高位回落，銅價走高。油價走低，因美聯儲宣佈降息引發了市場對美國經濟健康狀況的擔憂，同時投資者將原油庫存下降歸因於短暫天氣情況的影響。

國際新聞

· 美聯儲週三果斷降息 50 個基點，不惜以政策大轉彎的方式挺就業市場，但主席鮑威爾在記者會上暗示不急於再次大幅降息。美聯儲的點陣圖顯示，對聯邦基金利率年底水平的預測中值降至 4.38%，對 2025 年底的預測中值降至 3.38%。近半數美聯儲官員傾向於年內最後兩次會議至少再降息 50 基點，寬鬆步伐慢於交易員預期。

· 美國抵押貸款利率上週降至兩年來最低水平，引發了大量購房和再融資抵押貸款申請。抵押貸款利率持續下降可能有助於進一步提振住宅建築商信心，9 月份該信心指數出現六個月來首次上升。

· 中國 7 月減持美國國債，被視為中國託管賬户所在地的比利時持倉也出現下降。儘管中國、英國和日本所持美國國債 7 月小幅下降，但海外持倉總額實現了連續第三個月上升，受益於開曼羣島、盧森堡和新加坡等國增持。

· 民調顯示，民主黨總統候選人哈里斯在搖擺州賓夕法尼亞和密歇根的支持率領先特朗普。

· 德國央行行長表示，歐洲央行在降低通脹方面取得良好進展，但需要保持耐心以完全實現 2% 目標。

· 日本政府發佈 9 月份經濟評估，認為經濟儘管有些疲軟，但仍在以温和步伐復甦。

大中華新聞

· 中國副總理何立峯與英國財政大臣裏夫斯通話，討論重啓中英經濟財金對話，並拓展金融、綠色經濟、生物醫藥、人工智能等領域合作。

· 中秋假期中國消費支出較疫情前僅略有回升，但沒有減輕投資者對中國經濟困境的擔憂。國內遊客出遊總花費較 2019 年同期增長 8% 至 510 億元人民幣，出遊人次增長 6.3% 至 1.07 億人次，但根據彭博計算，人均旅遊支出僅為 477 元人民幣，比五年前增長 1.6%。分析人士預測國慶黃金週單日消費可能比 9 月份有所下降。

· 8 月中國企業匯率預期扭轉，銀行代客結售匯逾一年來首次錄得順差。受益於美聯儲降息預期等因素，人民幣外匯市場的悲觀預期在 8 月份得以扭轉，境內外人民幣當月雙雙大漲近 2%，企業結匯明顯增加，而購匯意願亦回落。外匯管理局稱，跨境資金流動更趨穩定，境內外匯供求基本平衡。參見：《【市場要評】如何理解這一輪人民幣的升值？》

· 中國財政部宣佈，從 9 月 25 日起取消對 34 項中國台灣農產品的免徵進口關税政策。

· 今年第 14 號颱風 “普拉桑” 料在週四下午到晚上登陸中國沿海地區，浙江、安徽南部、江蘇南部、上海等地將受到影響。

· 彭博：由於需求放緩，據悉大眾汽車與上汽集團成立四十年的合資企業上汽大眾準備最早明年關閉一家在南京的工廠。

· $中國人壽(02628.HK) 獲得國家金融監管局批准發行不超過 350 億元人民幣資本補充債券。

商品及外匯市場

· 美元走勢震盪但收窄跌幅，美聯儲主席鮑威爾稱不要把降息 50 基點當成新節奏。現貨黃金在攀升至紀錄高位後掉頭下跌，因鮑威爾暗示不急於再次大幅降息。

· 原油在震盪交易中小幅走低，因需求疲軟跡象蓋過美聯儲降息和中東局勢影響。

財報和經濟數據焦點

· 英國至 9 月 19 日央行利率決定（前值：5.00%，預測值：5.00%）

· 美國至 9 月 14 日當週初請失業金人數 (萬人)（前值：23，預測值：23）

文章來源：Goldhorse Capital Extramile

作者：Terry Chow