生物製藥公司 Cincor Pharma：孤注一擲的新藥開發

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01 企業介紹

CinCor Pharma（紐約證券交易所代碼：CINC）$CINCOR PHARMA INC(CINC.US)   是一家專注於心血管、腎臟和代謝疾病領域的生物製藥公司，於 2018 年 3 月成立。

02 商業模式

CinCor Pharma 公司目前的主要產品是臨牀候選藥物 CIN-107（一種口服小分子醛固酮合酶抑制劑），用於靶向治療抗藥性高血壓和其他心腎疾病。藥物目前處於臨牀實驗階段，公司現在計劃啓動針對不同適應症和患者羣體的 CIN-107 的 2 期臨牀試驗。

03 行業競爭

治療高血壓的藥物是一個巨大的市場，在美國，高血壓的治療和相關費用每年為 1310 億美元。儘管多種抗高血壓藥物廣泛使用，但在美國的 1.08 億高血壓患者中，仍有超過一半沒有控制高血壓，因此高血壓患者羣體仍有重大的醫療需求未得到滿足。因此如果 CinCor Pharma 公司的 CIN-107 獲得批准並進行商業化，將獲取廣闊的市場空間。

生物製藥行業的技術快速發展，競爭激烈，CinCor Pharma 公司面臨來自制藥、生物技術公司以及全球公共和私人研究機構的公司的競爭。這些公司和機構同樣正在尋求開發高血壓的治療方法，並且在研發、製造和營銷方面擁有豐富的財務資源和專業知識。因此，競爭對手可能比 CinCor Pharma 公司更早地發現、開發或商業化有效治療高血壓的產品。

如果獲得批准， CIN-107 還將與廣泛使用的標準護理抗高血壓藥物競爭，如 ACE 抑制劑、ARB、噻嗪類利尿劑和鈣通道阻滯劑等。

04 財務數據

公司目前尚無任何收入。如果未來 CIN-107 成功開發並受到監管批准，有可能通過未來從產品銷售中獲得收入。截至 2021 年 12 月 31 日的全年研發費用為 2150 萬美元，而 G&A 費用為 2100 萬美元。連續兩年，公司保持虧損狀態，2020 年虧損 2200 萬美元，2021 年虧損 5000 萬美元。

截至 2021 年 12 月，公司現金餘額為 1.37 億美元，目前用於研發的資金充足。該公司表示，這些資金足以維持到 2024 年。

上市前，CinCor Pharma 公司主要通過股權融資為其運營提供資金，並通過出售優先股籌集了總計約 1.86 億美元。2021 年 10 月，公司從出售 2,013,749 股 B 系列優先股中額外獲得了 810 萬美元。

2022 年 1 月 7 日，Cincor Pharma 公司在美國納斯達克上市，發行價為 16 美元，共發行 1210 萬股，首日開盤價為 21 美元，收盤價 16 美元，首次公開募股籌集了 1.93 億美元。截至 4 月 20 日收盤，CinCor Pharma 市值為 7.79 億美元。

05 風險

CinCor Pharma 目前的主要風險來源於 CIN-107 是否能順利開發。CIN-107 正進行臨牀前研究和臨牀試驗，尚未通過監管審批過程。如果實驗數據未能達到預期，或者不能順利獲得許可， CIN-107 的商業化將會嚴重受阻。即使是延期審批通過，公司的創收能力也將受到重大損害。

06 IPO 基本數據

股票代碼：CINC

上市時間：2022 年 1 月 7 日

行業板塊：醫藥

IPO 發行價格：16 美元

發行量 (ADS)：1210 萬股

主承銷商：Morgan Stanley, Jefferies and Evercore ISI

請看周圖走勢：

07 投資分析

CinCor Pharma 正在開發市場潛力巨大的藥物，但對於投資者，可能需要等公司公佈更多藥物臨牀數據和審批進展才是更好的投資時機。

投資沒那麼簡單，但也不難。

但首先，你要擁有正確的金錢價值觀和行之有效的投資策略。

知行合一，不做資本的韭菜。