槓桿磨損（轉）

看到還有一些朋友在問，就再複製重發一下。

很多朋友一直不太清晰什麼是槓桿磨損，簡單的介紹一下。
這裏所指的磨損，不是説每天扣持倉用户的管理費或手續費，交易費和手續費是買賣時所產生的，而是行情波動導致的迴歸最初水平的損耗。

比如，追蹤正股的目前價格為 100 元
假設接下來四個交易日起行情為
跌 10%→漲 10%→跌 10%→漲 10%

對於普通正股來説
100*0.9*1.1*0.9*1.1=98.01
對於三倍槓桿來説，漲跌為三倍幅度
100*0.7*1.3*0.7*1.3=82.81。
經過一輪震盪波動行情，正股受到影響基本不大，而三倍槓桿則損耗巨大，想回到最初位置極其困難。

像是 YINN 這種帶槓桿倍數的 ETF，對我們普通散户來説，順勢而為是有利的。
如果是震盪波動下行期，則非常不利。

$富時中國香港大盤股 ETF - iShares(FXI.US) 作為 YINN 主要追蹤指標，其高位時約 37，現在是 32；而 YINN 高位時約 60，現在約 32，這個震盪波動下跌行情帶來的損耗由此可見。