華潤飲料安全墊加大，地平線機器人打新分析！

週五 A 股港股都在大漲

消息面，多重 ZC 共振，一是各大行開始將存款利率，二是之前的股票增持再貸款今天正式落地，三是 “人生能有幾回博”
 

農夫山泉$農夫山泉(09633.HK) 跟隨港股大盤一起大漲，截止收盤上漲了 5.3%

這樣的話，熱門新股華潤飲料$華潤飲料(02460.HK) 的安全墊算是提高了，勝率比之前要高了一點
 

不過，華潤依然算不上確定性新股，原因在於：

一是網傳現在一手中籤率 100%，乙組也能分得大幾萬金額，散户手中籌碼太多了，暗盤開始會比誰跑得快
 

二是雖然農夫今天大漲，除非下週一和週二兩天農夫能保持或者繼續上漲，不然華潤依然不算安全

財哥沒有申購華潤，確定性遠不如農夫山泉
 

如果你看好華潤，不如前天開始重倉買入農夫山泉，那到今天收益也會很可觀了！

接下來聊下最後的新股地平線機器人$地平線機器人-W(09660.HK) 

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一、定性分析地平線
 

在財哥的打新體系中，會把新股定性分為三種類型

分別是確定性新股、賭博型新股（賭票）、套利型新股，三種類型的新股打新策略是不一樣的

確定性新股必須是重倉打甚至梭哈打，例如卡羅特
 

賭博型新股（賭票）大部分是放棄申購，小部分是輕倉打
 

套利型新股是根據估值折價幅度來選擇打或是不打，例如美的集團和華潤飲料

那麼地平線機器人屬於屬於哪種類型的新股呢？

財哥把地平線定性為賭博型新股

原因在於：

① 業績連年虧損，且減虧程度不大

如圖，經調整利潤方面，一直在虧損中，最新的今年 H1，減虧幅度 22%，起碼在 2026 年前，扭虧為盈都不要指望

② 估值很貴
 

由於是虧損股，只能用 PS 估值法
 

地平線 2023 年收入為 17.1 億港元，若以招股價中位數計算，靜態 PS 為 29.4 倍，這樣的估值，貴到秒殺今年的一眾賭博型新股
 

如果我們用 2024 年收入計算，按照半年報的 150% 收入增速的話，則 2024 年動態 PS 為 19.6 倍，依然貴出天際！！！
 

二、申購計劃
 

既然確定了地平線為賭票，那麼參照賭博型新股（賭票）大部分是放棄申購，小部分是輕倉打的策略

地平線要不要打呢？

財哥覺得賭票要認購冷門，賭票熱門是必死的，參考七牛智能、太美醫療、榮利營造首日的暴跌

目前地平線熱門不算熱，截至寫文，公開超購 5.5 倍
 

不過，地平線還有一個財哥不看好的地方，就是盤子太大了

此次地平線招股市值 500 億，比剛剛的華潤飲料盤子都還要大，這點財哥不看好，目前的流動性根本拉不起如此巨大的流通盤
 

因此，財哥決定繼續放棄申購！