【新股分析] 順豐控股申購策略

順豐控股（06936.HK），成立於 1993 年，總部位於深圳，是全球物流行業的領軍企業。順豐控股的業務覆蓋時效快遞、經濟快遞、快運、冷運及醫藥服務、同城即時配送、國際快遞、國際貨運及代理、供應鏈等多個物流板塊。按 2023 年收入計，順豐控股是中國及亞洲最大的綜合物流服務提供商，也是全球第四大綜合物流服務提供商。其在中國時效快遞領域的市場份額高達 63.9%，顯示出強大的市場領先地位。

一、招股概況

順豐控股於 2024 年 11 月 19 日正式啓動招股，計劃全球發售 1.7 億股股份，其中 1.5385 億股為國際發售股份，1615 萬股為香港公開發售股份。每股發售股份的指示性發售價範圍介於 32.30 港元至 36.30 港元，預計募資最多 61.71 億港元。順豐控股的招股將成為年內港股市場最大一宗 IPO，備受市場關注。

二、募集資金用途

順豐控股計劃將全球發售募集資金淨額用於以下用途：

• 約 45% 用於加強國際及跨境物流能力

• 約 35% 用於提升及優化在中國的物流網絡及服務

• 約 10% 用於研發先進技術及數字化解決方案，升級供應鏈和物流服務及實施 ESG 相關舉措

• 約 10% 用作營運資金及一般企業用途

三、市場環境與業績表現

近年來，順豐控股的經營業績受到全球宏觀經濟及貿易疲軟的影響，國際物流需求總體放緩。2023 年，順豐控股收入下降 3.4% 至 2584.09 億元人民幣，但歸母淨利潤為 82.34 億元，增速為 32.2%。2024 年上半年，順豐控股營收同比增長 8.1% 至 1344.1 億元，歸母淨利潤同比增長 15.1% 至 48.1 億元。儘管營收增長乏力，但歸母淨利潤表現強勁。

四、數據分析

• 市場份額：順豐控股在中國時效快遞領域的市場份額高達 63.9%，遠超其他競爭對手。

• 收入增長：順豐控股近年來收入增長趨勢圖顯示，2023 年收入出現下滑，2024 年上半年增長有所恢復。

• 歸母淨利潤增長：順豐控股歸母淨利潤保持穩健增長，顯示出較強的盈利能力。

五、新股申購策略

基於以上分析，對於順豐控股的新股申購策略，提出以下建議：

1. 關注公司基本面：順豐控股作為全球物流行業的領軍企業，具有較強的市場地位和盈利能力。儘管受到全球經濟環境的影響，但公司仍能保持穩定的歸母淨利潤增長，顯示出較強的抗風險能力。

2. 評估募資用途：順豐控股的募集資金將主要用於加強國際及跨境物流能力、提升國內物流網絡及服務、研發先進技術及數字化解決方案等，這將有助於公司進一步提升市場競爭力。

3. 考慮市場情緒：順豐控股作為年內港股市場最大一宗 IPO，備受市場關注。投資者需關注市場情緒的變化，以及招股期間的市場反應。

4. 謹慎申購：鑑於順豐控股的估值和發行價格尚未確定，投資者在申購時需謹慎評估自身風險承受能力和投資目標。建議投資者根據自身情況，合理分配申購資金。

綜上所述，順豐控股作為全球物流行業的領軍企業，具有較強的市場地位和盈利能力。投資者在申購新股時，需關注公司基本面、募資用途、市場情緒等因素，謹慎評估自身風險承受能力和投資目標。$順豐控股(06936.HK)

免責聲明：本文所述僅個人觀點，不構成投資建議。投資者在進行投資決策時應自行評估風險，並尋求專業意見。市場有風險，投資需謹慎。