【新股分析] 訊飛醫療科技申購策略

訊飛醫療科技，作為一家深耕中國醫療人工智能領域的領先企業，近日宣佈將於 2024 年 12 月 18 日至 23 日期間進行全球招股，計劃發行 703.56 萬股股份，預計於 12 月 30 日正式登陸香港聯交所主板。此舉標誌着訊飛醫療科技在資本市場的又一重要里程碑，同時也為投資者提供了一個深入瞭解並投資於中國醫療 AI 行業的絕佳機會。

一、公司財務概況

從訊飛醫療科技的財務表現來看，公司展現出了穩健的增長態勢。自 2021 年至 2023 年，公司收益分別實現了 26.7% 和 17.9% 的年度增長率，從 3.72 億元人民幣增長至 5.56 億元人民幣。毛利同樣表現強勁，從 2021 年的 1.88 億元人民幣增長到 2023 年的 3.15 億元人民幣，增幅分別達 22.9% 和 36.4%。這一系列的財務數據不僅彰顯了公司強大的盈利能力，也反映了其在醫療 AI 領域的技術實力和市場競爭力。

二、行業背景與市場潛力

中國醫療服務行業正處於快速發展階段，2023 年的醫療開支已達到 90957 億元人民幣，預計到 2030 年將增長至 145428 億元人民幣，複合年增長率高達 6.9%。隨着人口老齡化加劇、居民健康意識提升以及醫療技術的不斷進步，醫療服務需求將持續擴大，為行業參與者提供了廣闊的發展空間。

特別是在醫療人工智能領域，中國市場規模已從 2019 年的 27 億元人民幣激增至 2023 年的 88 億元人民幣，複合年增長率高達 33.8%。預計至 2033 年，這一數字將進一步躍升至 3157 億元人民幣，2023 年至 2033 年的複合年增長率更是高達 43.1%。訊飛醫療科技作為行業內的佼佼者，憑藉其領先的技術和市場份額（2021-2023 年市佔率分別為 8.0%、6.8% 及 5.9%），有望在行業爆發式增長中佔據更有利的位置。

三、基石投資者與市場需求

本次 IPO 吸引了包括星羣、達安、橫琴投資基金、訊醫有限公司、Costone China Growth 在內的多家知名基石投資者的參與，他們承諾認購總金額約 3557 萬美元，這不僅為訊飛醫療科技提供了穩定的資金支持，也彰顯了市場對公司未來發展的信心。基石投資者的加入，有助於提升市場對公司價值的認可度，吸引更多投資者的關注。

四、籌資用途與戰略規劃

訊飛醫療科技計劃將全球發售所得款項淨額約 5.071 億港元（按發售價 82.8 港元計算）用於以下幾個關鍵領域：

• 研發投資（32.4%）：持續加大研發投入，加強核心技術能力，推動產品創新和技術迭代，保持公司在醫療 AI 領域的領先地位。

• 產品與服務拓展（26.6%）：通過升級現有產品及開發新產品，進一步豐富產品線和服務網絡，滿足更廣泛的市場需求。

• 商業化與服務網絡擴張（24.7%）：加強市場營銷和銷售渠道建設，擴大服務覆蓋範圍，提升品牌影響力和市場份額。

• 潛在收購（6.4%）：尋找與公司現有業務產生協同效應的收購機會，實現資源優化配置和產業鏈延伸。

• 營運資金及其他（10%）：用於日常運營、人才引進、信息化建設等，保障公司穩健運營和持續發展。

五、結論

綜上所述，訊飛醫療科技的 IPO 不僅是公司發展歷程中的重要一步，也是投資者佈局中國醫療 AI 領域的一次良機。依託公司強大的財務表現、行業領先地位、基石投資者的支持以及明確的戰略規劃，訊飛醫療科技有望在未來實現更加輝煌的業績，為股東創造長期價值。投資者應密切關注此次 IPO 進程，把握投資機會。$訊飛醫療科技(02506.HK)

免責聲明：本文所述僅個人觀點，不構成投資建議。投資者在進行投資決策時應自行評估風險，並尋求專業意見。市場有風險，投資需謹慎。