行業趨勢：美國繼續加強 AI 芯片出口管制，國產替代一度上漲

一、背景概況

從 AI 芯片爆發到現在已經有兩年左右的時間了，而美國方面對於市場的整體把握方向是非常明確的。相比於歷史上美國對於我國芯片行業的打壓情況來説，這次對於英偉達、AMD 為首的 ai 芯片出口到我國的管制措施不斷升級，也是非常正常的。$台積電(TSM.US) $AMD(AMD.US) $英偉達(NVDA.US) $博通(AVGO.US) $特斯拉(TSLA.US) 

這是危機，也是機遇，刺激我國半導體芯片行業的危機發展時刻，國產替代板塊概念曾經一度上漲。

二、個股分析

如果説國內半導體行業的首選標的，首推以先進製程為核心的中芯國際。$中芯國際(00981.HK) $華虹半導體(01347.HK) 

從股價表現倆看，最近中芯國際的股價也是一度上漲了很多，10 月份的時候差點就奔着歷史新高去了。

而看業績表現方面，中芯國際第三季度實現營收 156.09 億元人民幣，同比增長 32.5%；淨利潤 10.6 億元人民幣，同比增長 56.4%。公司第三季度的業績高增主要是由於晶圓銷售量同比增加和產品組合變化所致，總的來説就是產品銷售的增長。而細看毛利率和產能利用率來説，也有很好的趨勢表現，整體產能利用率提升至 90.4%，毛利率提升至 20.5%。

三、個人觀點

隨着全球供應鏈的不確定性增加，市場對國產化替代的需求愈發強烈。特別是在高科技領域，國家安全和經濟獨立性成為各國關注的焦點。國內市場對高品質、本土化產品的需求不斷增長，推動了國產化替代的進程。這兩年的重點方向還是聚焦在 AI 芯片，國產替代勢在必行，可以重點關注相關個股表現。