HireRight：全球領先的服務商也會面臨這麼多競爭嗎？

01 企業介紹

HireRight Holdings Corporation（HRT) $HireRight.US 是一家全球領先的技術驅動型的勞動力風險管理和合規解決方案提供商。公司為全球 40000 多家客户提供全面的背景篩查、驗證、鑑定、監控以及藥物和健康的篩查服務。我們通過統一的全球軟件和數據平台提供服務，該平台緊密集成到客户的人力資本管理（“HCM”）系統中，為勞動力招聘，入職和監控提供高效和高效的工作流程。

02 公司業務

HRT 為全球 40000 多家中小型企業和大型跨國企業客户提供調查解決方案，包括各種範圍的服務，如犯罪記錄檢查，驗證服務，駕駛背景服務，藥物和健康檢查服務，身份服務，盡職調查背景服務，信用記錄背景服務，合規服務和商業服務等。強大的技術支持為公司的服務提供數據訪問功能，並且公司先進的 HCM 系統集成功能能夠直接有效地實施到客户的工作流程中。

03 競爭因素

由於勞動力風險管理和合規解決方案市場正在不斷發展，市場競爭激烈，HRT 面臨着來自勞動力風險管理和合規解決方案市場正在不斷發展、分散且競爭激烈。我們面臨着來自除本地和區域供應商外的其他全球企業的競爭。HRT 面臨的競爭主要分為以下三類：1.來自全球供應商的競爭，如 First Advantage, Sterling Talent Solutions 等企業。2.來自中端供應商的競爭，如 Mid-tier providers: Accurate, Certiphi, Cisive 等企業。3 來自 “Insta-screen” 解決方案的競爭:，如 Checkr, GoodHire, Asurint 等企業。

04 風險因素

1.HRT 打算在一定程度上依靠收購來幫助發展公司的業務。公司進行的任何收購都可能無法產生預期的收益，甚至可能擾亂公司的業務，對運營產生不利影響，稀釋股東。

2. COVID-19 的全球傳播造成了 HRT 業務嚴重的波動性、不確定性和經濟混亂。在可預見的未來，與 COVID-19 大疫情相關的影響預計將繼續對公司的業務構成風險，並可能對公司的業務、財務狀況和運營業績產生不利影響。

3. HRT 公司的網絡系統、客户的網絡或與公司集成的系統、公司依賴的第三方網絡或系統等均可能遭受濫用或被破壞，或任何不當訪問信息或平台的行為，都可能對公司的業務產生負面影響並損害公司的聲譽。

4. 公司的業務容易受到經濟衰退和季節性的影響，此外，通貨膨脹可能會降低公司的盈利能力。

5. HRT 可能無法產生足夠的現金流來履行公司在第一留置權信貸協議和 TRA 下的付款義務，公司可能被迫採取其他行動來履行義務，包括債務再融資等行為可能會失敗。此外，公司可能需要額外的資金來支持業務，若無法獲得融資可能會限制公司開展必要經營活動和進行戰略投資的能力。

6. HRT 是一家 “新興成長型公司”，成為上市公司的要求可能會使公司的資源緊張，業務難以管理，這可能會降低公司的普通股對投資者的吸引力。

7.公司未來可能會發行優先股，這可能會使另一家公司難以收購 HRT，或者可能對 HRT 普通股的持有人產生不利影響，這可能會壓低普通股的價格。

05 財務數據

1.2020~2021 年 HRT 資產表

2021 年 HRT 的流動資產和總資產均有增長，流動資產從 2020 年的 1.5 億美元增長到 2021 年的 2.7 億美元，總資產從 2020 年的 14.5 億美元增長到 2021 年的 15.2 億美元。

2.2020~2021 年 HRT 合併運營報表

(1) 與 2020 年財年相比，2021 年 HRT 的總收入增加了 1.898 億美元（增比 35.1%），達到 7.301 億美元，這主要是由於 2020 年公司業務受 COVID-19 影響，而 2021 年情況好轉。同時，與 2020 年相比，2021 年 HRT 運營費用也有所增加，主要是由於數據量增加，在較小程度上增加了數據成本。

（2）2021 年 FRT 的淨虧損明顯減少，這是因為與上一期間相比，週轉資金現金使用量增加，部分抵消了淨虧損。

3.2020~2021 年 HRT 合併現金流量表

（1）經營活動提供的現金反映了某些非現金項目調整後的淨收入（虧損）以及經營資產和負債的變化。2020 年，HRT 經營活動提供的現金為 1642 萬美元，而 2021 年時增加到了 4747 萬美元，增加的主要原因是淨虧損減少。與上一期間相比，週轉資金現金使用量增加，部分抵消了淨虧損。

（2）2020 年 HRT 用於投資活動的現金僅 1220 萬美元，而 2021 年約為 1403 萬美元，增加的原因是與前一期間相比，財產和設備採購以及軟件開發資本化費用略有增加。

06 IPO 基本數據

股票代碼：HRT

上市時間：2021 年 10 月 29 日

行業板塊：人員配置和就業服務

IPO 發行價格：19.00 美元

發行量 (ADS)：2222.22 萬股

主承銷商：Goldman Sachs & Co. LLC, Credit Suisse Securities (USA)

截至 5 月 25 日，HRT 的總市值為 10.69 億美元，市盈率為負，遠期市盈率為 8.36，每股收益為 0.03 美元。

請看股價日走勢圖：

07 同業競爭

模塊：工業

行業：人員配置和就業服務

1) ADP

截至 5 月 25 日，ADP 的總市值為 8810 億美元，市盈率為 31.41，遠期市盈率為 27.52，每股收益為 6.77 美元。

請看日圖走勢：

2) MAN

截至 5 月 25 日，MAN 的總市值為 45.9 億美元，市盈率為 11.85，遠期市盈率為 8.91，每股收益為 7.49 美元。

請看日圖走勢：

08 投資總結

1. 目前，人員配置和就業服務行業的股市環境較好，許多股票的每股收益情況較好，市盈率為正，且長期市盈率也較高。然而，HRT 的市盈率目前為負數，在與來自全球各地的企業競爭中 HRT 競爭力不大。

2. HRT 打算採取收購的策略可能會導致公司業務停滯，且公司需要融資籌集現金流，投資者應該考慮公司的預期股價狀況。

3. 由於 HRT 是新興公司，普通股價格在各方面均受到了收壓，這對於追求高回報率的投資者來説可能不是一個好的選擇。