A 股覆盤：震盪走弱，未能達成九連陽

$上證指數 sh000001$ 今天市場呈現窄幅震盪態勢，三大指數漲跌互現，成交額相比昨天進一步萎縮。其中，銀行股又一次逆勢活躍起來，中、農、工、建四大行更是接連創下歷史新高。5G、深海科技等板塊在盤中也表現得較為活躍，然而，前段時間強勢的大消費方向卻進入了整理階段，旅遊酒店和乳業等板塊領跌。

那麼，兩市沒能達成 “九連漲” 究竟是為什麼呢？我覺得主要有兩大原因。

第一個原因，市場對於降息的預期降温，這在整體氛圍層面產生了影響。當下，全球各方對於經濟的預期，除了特朗普一人持看漲態度外，其他各方几乎都看衰。美聯儲主席鮑威爾在接受採訪時明確表示：“關税很可能在今年剩餘時間裏，讓美國距離通脹目標越來越遠，所以暫時不會降息。” 歐洲央行那邊，雖説如期降息了 25 個基點，但拉加德的言辭卻相當悲觀。因為貿易緊張局勢不斷加劇，增長前景變得愈發糟糕，經濟正被 “異常不確定性” 籠罩。國際貨幣基金組織（IMF）也打算在下週下調全球增長預期。美聯儲的威廉姆斯更是加深了不會降息的預期，直接稱 “短期內沒必要調整利率！” 而且，特朗普在會議上還表態要鮑威爾下台。不管是降息預期，還是經濟預期，又或者那些不確定性因素，都在不斷加劇資本市場的擔憂情緒。

第二個原因，A 股目前缺乏持續的熱點，兩市想要實現突破面臨壓力。這幾天 A 股的行情，很多時候是靠着尾盤拉昇，或者説是 “國家隊” 的支撐，才完成了逆勢 “八連漲” 這一了不起的成績。可今天尾盤的時候，資金面明顯出現了乏力的狀況，所以沒能實現 “九連漲”。

下面咱們再來看看各個板塊的具體情況。

銀行股逆勢活躍，從消息面來看，據不完全統計，自今年年初以來，農業銀行、郵儲銀行、招商銀行、杭州銀行等多家上市銀行都獲得了險資舉牌。

5G 以及通訊設備板塊在盤中表現活躍。消息面上，國新辦舉行了一季度有關經濟數據的例行發佈會，數據顯示，截至 3 月底，累計建成開通 5G 基站達到 439.5 萬個，具備千兆網絡服務能力的 10G PON 端口數高達 2925 萬個，5G 用户普及率已經達到了 75.9%。另外，還有數據表明，一季度規模以上計算機、通信和其他電子設備製造業固定資產投資同比增長 10.5%，比全國固定資產投資增速高出 6.3 個百分點。

深海科技概念展開反彈。消息面上，海南最近發佈了《打造新質生產力重要實踐地》的相關意見，推動崖州灣國家實驗室、深海技術創新中心、航天技術創新中心等高能級科創平台開展關鍵核心技術攻關。有研報指出，2024 年我國海洋經濟總量達到 10.5 萬億，同比增長 5.9%。隨着海洋經濟、深海科技相關鼓勵政策陸續出台，再加上行業技術不斷進步，我國海洋高端裝備製造業有望加快發展步伐。

至於下週 A 股會如何走勢，我認為目前市場的擔憂情緒依然十分強烈。在沒有重大利好、大刺激的情況下，很難吸引更多資金入場，現在主要是靠託底資金在維持着市場。當前市場的走向，關鍵就看託底資金的力度了。我還是維持之前的看法，主要指數會在 3150 點至 3500 點這個區間內震盪。