特斯拉一季度業績會重點信息小結

$特斯拉(TSLA.US) 一季度毛利率好於預期，達到 16.3%，市場預期為 16.1%(汽車毛利率扣除補貼為 12.5%，買方預期為 10%)，但收入表現較差。他們將在第二季度末重新審視指引，並且取消了上次電話會議中的 “恢復增長” 指引。重要的是，他們重申了三大主要計劃的時間表多頭關注的焦點 (如預期，埃隆從不輕易放棄時間表，無論多麼激進)：

“包括更實惠車型在內的新車計劃，仍按計劃於 2025 年上半年開始生產”

“我們仍然按計劃在六月前在奧斯汀啓動 Robotaxi 試點，並在 2025 年在弗裏蒙特試點生產線上製造 Optimus，同時在我們的工廠中更廣泛地部署執行有用工作的機器人。"

“我們專為 Robotaxi 打造的產品--Cybercab--將繼續採用革命性的 “開箱即用” 製造策略，計劃於 2026 年開始批量生產。”

以下是熱點君綜合機構信息整理的特斯拉業績會重要信息小結：

• DOGE 參與情況及時間分配

“我花在政府效率部 (DOGE) 上的時間引發了一些反彈。這項工作，實際上對於控制瘋狂的赤字非常重要。組建 DOGE 團隊所需的大量工作，大部分已完成。從下個月開始，我在 DOGE 上的時間分配將大幅減少，我每週仍會花一兩天處理政府事務。但從下個月起，我將把更多時間分配給特斯拉。”

• 自動駕駛與 Robotaxi

“我和團隊正全力以赴，目標是在六月份將 Robotaxi 引入奧斯汀.……..我們預計六月份將在奧斯汀銷售完全自動駕駛的乘車服務...…..特斯拉車隊中的絕大多數......都有潛力成為 Robotaxi..…-旦我們能在美國的幾個城市實現這一目標，就能在全美任何地方推廣....我預測到明年下半年，將有數百萬輛特斯拉汽車實現自動駕駛運營.…….此後將真正呈現指數級增長。“

• 與 Waymo 的競爭

“Waymo 汽車的問題在於成本過高，特斯拉汽車的成本可能只有 Waymo 的四分之一或 20%，並且產量極高。我們押注純 AI 解決方案配合攝像頭和音頻，是正確的方向。目前我看不到任何能與特斯拉競爭的公司，特斯拉將佔據 99% 的市場份額或類似的誇張比例..我們已經擁有龐大的現有車隊，只需軟件更新即可實現自動駕駛。”

• 人形機器人

“我們預計到今年年底將有數千台 Optimus 機器人在特斯拉工廠工作...我們預計 Optimus 的擴展速度將超過任何產品..儘快達到每年數百萬台的規模..我有信心預測到 2030 年每年生產一百萬台 Optimus...一家能夠大規模低成本生產真正實用的自主人形機器人的公司。其價值將是驚人的。”

• 需求環境

儘管第一季度加州經濟壓力加大且負面報道頻出，特斯拉仍是最暢銷的汽車品牌，不僅限於電動車..我們在全球範圍內實現了創紀錄的試駕數量..市場興趣依然高漲...我們未觀察到需求下降...針對我們品牌的蓄意破壞和毫無根據的敵意產生的負面影響...在某些市場造成了衝擊...我們持續聚焦於提升產品可購性。

• 儲能業務

“我們的能源業務表現優異，Megapack 儲能系統助力公用事業公司大幅提升總能源輸出。我們已獲得大量訂單，涉及千兆瓦級及更大規模電池組。預計固定式儲能業務年規模最終將達太瓦級別，本季度儲能業務創下毛利新高。”

• 車輛交付與生產

“我們實現了，同時更新全球所有工廠以生產最暢銷車型。季度車輛交付量的下滑將導致數週的生產損失..我們已在美國和中國市場售罄舊款 Model Y，ModelY 被評為美國本士化程度最高的汽車。我們仍計劃今年推出更經濟實惠的車型，按計劃 6 月啓動生產。”

• 關税與供應鏈

“我認為，我們是受關税影響最小的汽車公司。我們在美國、歐洲和中國都建立了本地化供應鏈 Model Y85% 符合 USMCA 標準關税會對盈利能力產生影響。由於我們從中國採購 LFP 電池，關税對能源業務的影響將尤為顯著，資本支出指引預計今年仍將超過 100 億美元。”

• 財務表現與利潤率

"汽車業務利潤率環比下降，主要由於交付總量減少、工廠轉產導致的固定成本分攤率降低以及監管信貸收入減少，能源存儲業務實現了季度創紀錄的毛利潤，運營費用持續環比增長，主要源於我們與人工智能相關的舉措，包括 Optimus 項目，其他收入顯著減少 4.72 億美元的虧損。"

• 開箱即用製造流程

“拆箱式生產法是我們 Cybercab 製造流程的基礎實現了低成本生產與超高自動化水平是對汽車製造方式的徹底重構。工廠本身與汽車一樣都是產品，最終將使我們。實現單條生產線每五秒甚至更短週期生產一輛車的目標。”

• 品牌與公眾認知

“我花在政府效率部門的時間引發了一些反彈、抗議活動，他們組織嚴密，是有償的。真正原因是那些接受浪費和欺詐的人希望繼續接收。加州第一季度出現的負面報道，對我們品牌和員工無端的敵意在某些市場產生了影響。”