5 月 7 日美聯儲利率決議前瞻——鮑威爾偏鷹，市場延續温和回調

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本週重頭戲，5 月美聯儲利率決議今夜來襲。 市場對本次美聯儲利率決議已形成高度共識，維持當前 4.25%-4.5% 利率區間的概率高達 97.2%。

近期經濟數據的矛盾性使得美聯儲更加謹慎，從通脹角度來看，3 月 PCE 物價指數同比增長 2.3%，創下去年秋季以來的最低水平，核心 PCE 物價指數同比增長 2.6%，環比增幅為零，表明通脹壓力正在逐步緩解，但這些數據都未包含關税戰的影響，4 月份物價就不得不考慮關税因素了。而就業市場卻展現出強大韌性，4 月非農就業新增 17.7 萬人，高於市場預期的 13.8 萬人，失業率穩定在 4.2%，勞動力參與率也小幅上升至 62.6%。以鮑威爾謹慎的行事風格，會選擇保持觀望。
美國債券市場情緒依舊有明顯的悲觀傾向，十年以上債券收益率維持非常高的位置，這意味着交易員對債券市場的信心正在減弱。債券持倉也明顯偏空，交易員普遍預期收益率還將上升，這種預期與市場對美聯儲維持強硬立場的判斷緊密相關。

本次鮑威爾的講話，大概率還是偏鷹派，需要進一步觀察數據和評估關税帶來的影響等措辭，債券市場的這種悲觀情緒短期內或難以扭轉。如果出現過於鷹派的表述，甚至可能壓制市場對 6. 7 月降息的樂觀預期，這種情況對美股的打壓就會非常明顯。
當前美股市場的反彈並非由基本面驅動，回購操作在其中起到重要作用，機構投資者的買入力度不足，大宗資金流入科技股的速度也明顯放緩，對於市場上漲的動力不能過於樂觀。預計會議後的市場將延續震盪態勢，甚至出現温和回調的情況。
中美啓動會談，早間拉動三大指數近 1% 的漲幅，目前都有所回落，港股 A 股也都出現明顯高開低走，所以就今天而言，對美股作用有限。
$Palantir Tech(PLTR.US) 財報雖表現良好，但股價卻暴跌 12%，從財報細節來看，毛利率偏低或許是導致股價下跌的關鍵因素。再次證明博財報風險不小。預計 110 美元上方將形成較強壓制，股價將滑向 100 美元，不建議蠻目抄底。

$英偉達(NVDA.US) 近期幾日 NVDA 股價波動較小，主要在 110 - 115 美元區間震盪，短期來看，110 美元下破的可能性比較大，和關注 105 和 100 美元的支撐。

$AMD(AMD.US) 最新財報超預期，但同時預測美國限制對華芯片出口將導致 15 億美元營收損失。財報顯示，數據中心營收躍升 57% 至 37 億美元，高於市場預期的 36.2 億美元，且預計第二季營收 74 億美元，同樣超出華爾街預期。然而，芯片出口限制帶來的收入減少和 8 億美元支出，對利潤率產生負面影響，導致財報後市場情緒回落。觀察 90 美元能否給到入場機會。

$聯合健康(UNH.US) 再次下破 400，短線尋底，判斷向下空間有限，但過程會比較煎熬，今天尋求機會加一次倉。

$道瓊斯指數(.DJI.US) 

$納斯達克綜合指數(.IXIC.US) 

$標普 500 指數(.SPX.US) 

$恆生指數(00HSI.HK) 

$恆生科技指數(STECH.HK)