小米投資標的一些對比分析

$小米集團-W(01810.HK) 看了一些理論，現在感覺看好和不看好小米的投資者，都有各自理由。

因為就投資而言，好的投資標的有一些特徵，比如傾向於行業快速發展淘金熱賣鏟子的，幾十年前的電力行業的通用電氣，計算機行業的戴爾，如今 ai 浪潮的黃教主。只要行業發展，就能賺錢。

或者生意特別簡單的，簡單到可以無限拓展，幾乎不可能倒閉，同時競爭很小的，比如可口可樂，開一個地圖就一份利潤，品牌和成本優勢使得競品很難生存發展。

或者排他性很強的，比如當地的石料，因為運輸費用極高，基本都買本地石料，有一定議價權。

或者行業特殊幾乎沒有競爭對手，華爾街也長期忽視不樂意關注的，比如之前的喪葬行業，垃圾處理，沒有分析師願意去實地調查走訪寫這些分析報告。

然後看看小米，明顯不是這幾類華爾街喜歡的類型，甚至可以説很多產品線都是紅海競爭激烈，更難的是市場對好學生也有更高的要求。可以説容錯率極低，需要一個又一個商業奇蹟來證明自己。

反過來看，能經歷嚴苛的競爭脱穎而出，完成一個又一個商業奇蹟的公司，也不斷證明了自己基本面和能力過硬。

樂觀一點看市場數據，雖然沒有永遠持續高增長的公司，但確實存在大量持續高增長過的公司，而且股價也都漲到過 10 倍及以上。小米應該有機會完成這個曲線，誰不想持有一支 10 倍股？而且很多高增長公司快速增長 3 ～ 5 年，小米快速增長算今年也才 2 年，結合基本面的信息，應該還有潛力。

從常規投資的分類看，小米麪臨嚴苛的環境，競爭激烈，容錯低，確實不適合投資。但從基本面看，用户，產品，財報基本面數據不斷超越，又確實適合投資。

忽然想到，最好的問題不是有個恆定的答案，而是一個不斷檢驗自己的準則。

可能不斷創造奇蹟的公司，本身就是奇蹟，所謂奇蹟就是一般人很難理解的，比如小米如何在完成從手機到車的行業拓展，然後直到銷冠，在紅海中不斷增強基本面的？從指標看，不管黑貓白貓，抓到老鼠的都是好貓，不管是價值觀，方法論，還是營銷 IP, 非常簡單的原則，以基本面為主，如果基本面向好，就值得關注投資。

可能投資也不只是一個交易的過程，也是一個不斷研究瞭解標的，學習投資的過程。比起單純找到一把好劍，成為一名合格的劍客的修煉，增加自己的經驗，判斷力也很重要。