台積電財報超預期，AI 需求成最大推手，期權市場提前預測

1、期權市場押注財報利好

美東時間 7 月 16 日，$台積電(TSM.US) 期權市場呈現明顯看漲傾向，期權交易員正加大看漲押注。數據顯示，對沖台積電股價下跌風險的成本已降至 1 月以來最低水平。

當日總成交量達 21.08 萬張，其中看漲期權佔比 52.52%，看跌期權佔比 47.48%。未平倉合約總計約 178.79 萬張，接近 30 日交易均值。

2、Q2 業績火速解讀

美東時間 7 月 17 日，台積電公佈 Q2 季度業績。得益於 AI 芯片需求強勁，台積電 Q2 營收大漲 38.6%，淨利潤激增 61%，交出了一份亮眼的季度成績單。

台積電最新財報顯示：

營收：營收實現新台幣 9337.9 億元，較去年同期大幅攀升 38.6%。

淨利潤：淨利潤達到 3983 億元新台幣，環比增長 10.2%，同比增長 60.7%，遠超市場預期的 3764.2 億元。

每股收益表現：稀釋後每股收益達新台幣 15.36 元，同比增幅與淨利潤同步，達到 60.7%。

盈利能力：顯著提升，各項利潤率指標均呈現明顯改善趨勢。

點此觀看：台積電 (TSM.US) 2025 年第二季度業績電話會

3、投資展望與風險提示

1）AI 需求成核心增長引擎

台積電業績表現亮眼，主要得益於 AI 芯片的強勁需求：

7nm 以下先進製程產能利用率維持高位，營收佔比提升至 74%

高性能計算業務收入貢獻達 60%，$英偉達(NVDA.US) 、$AMD(AMD.US) 等大客户持續追加訂單。

瑞穗證券董事 Kevin Wang 指出："台積電在先進製程領域幾乎沒有實質性競爭對手，這賦予其獨特的定價權優勢。"

相關概念股和 ETF：$阿斯麥(ASML.US) ，$應用材料(AMAT.US) 、$半導體 3 倍做多 - Direxion(SOXL.US) 、$2 倍做多 TSM ETF - Leverage Shares(TSMG.US) 、$2 倍做多台積電 ETF - Direxion(TSMX.US) 、$2 倍做多 TSM ETF - GraniteShares(TSMU.US) 、$YieldMax TSM Option Inc Strat ETF(TSMY.US)

2）風險因素仍需關注

儘管市場情緒樂觀，投資者仍需注意潛在風險：

匯率波動：新台幣走強可能影響毛利率

地緣政治：美國芯片法案對海外設廠的成本壓力

相關概念股和 ETF：$半導體 3 倍做空 - Direxion(SOXS.US) 、$1 倍做空 TSM ETF - Direxion(TSMZ.US)