新股速遞 | 紫金黃金國際，全球領先黃金開採企業

[全球領先黃金開採公司]

$紫金黃金國際(02259.HK) （以下簡稱公司）於 2025 年 6 月 30 日向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，共有兩家聯席保薦人，分別為摩根士丹利、中信證券。

 一、

公司概述

公司是紫金礦業的所有黃金礦山（除中國之外）整合而成的全球領先黃金開採公司。公司繼承了紫金礦業在低品位難採選資源勘查、開發及運營的管理競爭優勢，成為一家全球領先的市場化的黃金開採公司，主要從事黃金的勘查、開採、選礦、冶煉、精煉及銷售。

公司通過全球併購整合優質黃金礦山資源，並運用行業領先的自主地質勘查、研究及開發（「研發」）、工程、建設和礦山運營能力，以及先進的國際環境、社會和治理（「ESG」）系統，能夠實現持續增儲增產與高效運營。

公司通過全球併購整合優質黃金礦山資源，並運用行業領先的自主地質勘查、研究及開發（「研發」）、工程、建設和礦山運營能力，以及先進的國際環境、社會和治理（「ESG」）系統，能夠實現持續增儲增產與高效運營。

二、

聯席保薦人

近一年 10 家，首日上漲 7 家，暗盤上漲 5 家

近一年 18 家，首日上漲 15 家，暗盤上漲 15 家

三、

財務分析

2022 至 2024 年收入，年內溢利：

2022 至 2024 年毛利率及利潤率：

核心業務

公司繼承了紫金礦業在低品位難採選資源勘查、開發及運營的管理競爭優勢，是一家全球領先的市場化的黃金開採公司，主要從事黃金的勘查、開採、選礦、冶煉、精煉及銷售。公司通過全球併購整合高潛力黃金礦山資源，並運用行業領先的自主地質勘查、研發、工程、建設和礦山運營能力，以及先進的國際環境、社會和治理（「ESG」）系統，能夠實現持續增儲增產與高效運營。

行業前景

於 2020 年至 2024 年，全球黃金需求以 5.8% 的複合年長率增長，2024 年達到 148.1 百萬盎司（4,606.1 噸）。與 2023 年相比，2024 年全球黃金需求上升，主要是由於各國央行黃金儲備需求增加以及風險分散需求推動的投資需求增加。

於 2024 年至 2030 年，全球黃金需求預計將以 3.2% 的複合年增長率穩步增長，主要是由於 (i) 在當前地緣政治不確定性的背景下，各國央行為保值和分散風險而增加黃金需求；及 (ii) 投資黃金需求增加。

行業競爭

近年來，黃金開採行業的集中度越來越高。此趨勢在很大程度上由領先黃金生產商之間的合併和資源整合。主要的黃金開採公司憑藉其高效的營運、全球業務、財務實力及其他競爭優勢，現已處於行業領先地位。該等大型黃金開採公司通過整合實現規模經濟，能夠優化生產流程並降低單位成本。

同時，監管控制，特別是與安全和環境保護相關的控制，已進一步加強。競爭力較弱、設施陳舊且資源不足的黃金生產公司已被迫關閉或進行實質性轉型。

1.公司 A：紐蒙特（Newmont）

2.公司 B：巴里克黃金（Barrick）

3.公司 C：安格魯黃金（AngloGold）

4.公司 D：極地黃金（Polyus）

5.公司 E：金羅斯黃金（Kinross）

6.公司 F：紐克雷斯特（Newcrest）

7.公司 G：伊格爾礦業（Eagle Mine）

8.公司 H：盎格魯黃金（AngloGold）

9.公司 I：亞馬納黃金（Yamana Gold）

10.公司 I：金田公司（Gold Fields）

主要股東

郭先健博士：66 歲，擔任公司執行董事兼行政總裁。

在紫金礦業任職期間，彼深度參與公司等多項重點項目。在他的職業生涯，他領導完成了數十個研究與工程和冶金項目，其中包括多個投資超十億美元的大規模採礦╱礦物加工（冶煉）項目。

饒佳先生：43 歲，擔任公司執行董事兼財務總監。

饒先生於 2011 年 2 月加入紫金礦業及自 2022 年 9 月至 2025 年 6 月擔任紫金礦業計劃財務部總經理。此前，饒先生曾任職於多個機構。

林泓富先生：51 歲，為公司非執行董事兼董事長。

林先生為一名高級工程師。彼於 1997 年 8 月在紫金礦業開始職業生涯，曾擔任紫金礦業黃金冶煉廠廠長、紫金山金礦副礦長、巴彥淖爾紫金有色金屬有限公司總經理和董事長等職務。