為了星辰大海？上市公司跨界機器人賽道成熱潮

在 AI 技術的強勢賦能下，機器人賽道持續升温，成為資本市場的焦點，眾多上市公司紛紛跨界佈局。

7 月 24 日，$首程控股(00697.HK) 首程控股 (00697.HK) 公告稱，附屬公司管理的北京機器人產業發展投資基金已完成對北京加速進化科技有限公司的投資，佈局人形機器人賽道。其還表示，將繼續加大在機器人產業的投資力度。

首程控股是跨界機器人賽道中動作最為密集的上市公司之一。2023 年，公司聯合設立總規模達 100 億元（單位人民幣，下同）的北京機器人產業發展投資基金；2024 年起，公司不斷 “砸錢” 連續投資多家機器人企業，其中包括投資宇樹科技的 C 輪融資以及銀河通用機器人的新一輪融資。

哪些企業熱衷跨界機器人？

近兩年來，AI 浪潮來襲，多模態大模型不斷湧現，這類大模型與機器人硬件的結合已從實驗室走向規模化應用。

而具身機器人，是機器人賽道的焦點。與傳統機器人不同，具身機器人具備物理身體，強調 “身體 - 環境 - 智能” 的統一，能通過傳感器、執行器和智能算法與真實世界交互。

首程控股只是上市公司中跨界機器人賽道的一個縮影，近兩三年以來，以汽車、家電及智能手機領域為代表的企業，掀起一輪跨界/延伸入局機器人行業的旋風。

1) 汽車領域。對於車企而言，具身機器人與企業自動駕駛、電機等技術協同，且與企業供應鏈重合，佈局機器人業務能降低造車與造機器人成本；同時，車市內卷嚴重，佈局更具增長潛力的機器人，可為車企開拓新增長曲線。

頭部車企多數都涉足機器人業務，其中特斯拉 (TSLA.US)、比亞迪 (01211.HK)、廣汽集團 (02238.HK)、小鵬汽車 (09868.HK)、奇瑞汽車等多家車企，通過自研、合作等方式涉足人形機器人等領域。

例如，面臨業績壓力的廣汽集團，正將機器人領域視為新的增長突破口。其此前已發佈了第三代具身智能人形機器人 GoMate，還宣佈計劃 2025 年實現自研零部件批量生產。

2) 家電領域。對於家電企業而言，家電市場飽和、同質化嚴重，機器人則是新增長極。機器人可銜接企業智能家居生態，且家電企業的製造與供應鏈優勢能複用，降低入局門檻。

目前，美的 (00300.HK)、海爾 (06690.HK)、石頭科技等家電廠商切入的領域涵蓋了清潔機器人、人形機器人、工業機器人等多個領域。

美的在工業機器人領域早有佈局，近年來還涉足了人形機器人市場。今年 5 月，美的的首款人形機器人 “美羅” 在其工廠上崗。按照美的説法，隨着美羅的 “入職”，美的正構建 “工業 + 消費” 雙軌機器人生態。

3) 智能手機領域。小米 (01810.HK)、榮耀、Vivo 等智能手機企業入局機器人賽道，主要基於技術複用（AI、影像、芯片）和生態擴展（智能家居、IoT）兩大邏輯。

今年 5 月，榮耀展示的四足機器人 “榮耀行者” 以 4m/s 的奔跑速度刷新行業紀錄。榮耀斥重資投入 AI 和機器人領域，計劃未來五年投入 100 億美元，重點佈局人工智能和機器人技術。

此外，還有多個行業的企業以參股、投資、成立機器人部門等方式涉足機器人賽道，以提前卡位下一代萬億級終端黃金市場。

這些跨界企業中，不乏各行業頭部玩家，這些玩家以製造業企業為主。例如藍思科技 (06613.HK) 入股工業檢測機器人企業、松霖科技 (603992.SH) 成立機器人子公司、東方精工（002611.SZ）與樂聚機器人達成戰略合作等等。

機器人，給企業插上翅膀？

有人認為，特斯拉能靠電動車顛覆傳統車企，未來也能靠 Optimus 機器人再掀一場革命。

實際上，國內在機器人領域的技術迭代速度，已與特斯拉等海外科技巨頭站在同一起跑線。隨着國產替代落地與規模化生產提速，關鍵零部件成本大幅下降，為大規模商業化鋪平了道路。

因此，對製造業頭部企業而言，在具身機器人量產前夕搶先佈局，已是必然選擇——若不主動求變，就可能被時代浪潮淘汰。

當下，機器人無疑為企業發展帶來諸多機遇，在提升生產效率、產品質量和服務水平以及降低綜合成本等多方面具有巨大潛力，是助力企業騰飛的有力 “翅膀”。

在機器人產業領域熱衷於投資的首程控股，也收穫頗豐。

在 2024 年報業績交流會上，首程控股主席趙天暘曾表示，“基金 (指北京機器人產業發展投資基金) 當前賬面價值已較原本增值超 3 倍，部分項目回報率甚至高達 10 倍。”

首程控股並未滿足於此，其還計劃未來兩至三年內，每年通過旗下基金平台投資 10 家以上精選機器人企業。

國金證券在研報中表示，機器人產業具有巨大成長潛力的底層邏輯是 “數據飛輪”，通過更多的機器人部署能帶來更多數據以供訓練，最終優化出更成熟的模型強化機器人性能進一步推動放量，形成自我加速的正向循環。

總結

機器人賽道的火熱，既是技術迭代的必然，也是產業升級的選擇。

從首程控股的高回報投資，到榮耀、廣汽等巨頭的重兵佈局，跨界/業務延伸者們正用行動證明：這不是一場盲目的跟風，而是對未來生產力的提前卡位。

隨着關鍵技術不斷突破、商業化場景持續落地，機器人或許真能成為企業穿越週期的 “翅膀”——但能否在這場競賽中笑到最後，還要看誰能真正把技術優勢轉化為市場競爭力。

作者：遙遠