【稳中求进】外卖大战暂停，业绩期展开，港股八月机会在这里

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## 恒生指數趨勢與牛熊證分析

- ** 市場大勢與資金流向 **

恒生指數近期在 25,000 點附近波動，顯示市場整固態勢。Niki 建議投資者關注牛熊證資金分佈圖，瞭解市場看多（牛證）與看空（熊證）的資金比例。

- 網站（www.bocifp.com）每日更新牛熊證接貨分佈圖，建議投資者養成每日查看習慣。

- 近期牛證比例一度高達 73%，顯示看多情緒濃厚，但隨後調整至 24,600 點，牛證比例降至 65%，顯示市場平衡迴歸。

- 當資金過度集中（如 70% 看多），市場可能出現反向調整（殺牛或殺熊），投資者需謹慎。

- 牛證 57737，收回價 24,200 點，槓桿約 31 倍，適合看多恒指且認為能守住 25,000 點的投資者。

- 熊證 62927，收回價 25,288 點，槓桿約 47 倍，適合看空市場但需注意高槓杆風險。

- 建議資金分配謹慎，避免過度集中於高槓杆產品，同時可關注認購/認沽證以降低風險。

## 醫藥板塊：今年的明星板塊

- ** 醫藥股強勢表現 **

2025 年上半年，中國創新藥出口總額已達去年全年水平，顯示強勁增長。醫藥股普遍跑贏港股大盤，成為焦點板塊。

- 醫藥研發週期長（3-5 年），2025 年為成果顯現的突破年，投資者應重點關注。

- 推薦個股：石藥集團（1093），相關認購證（18524），行權價 13.4 港元，槓桿約 4 倍，2026 年 2 月到期。

- 其他熱門醫藥股：藥明康德（2359）、康方生物（9926），近期創歷史新高或在高位整固，顯示板塊健康走勢。

- 市場利好因素：集採政策改變、海外授權交易增加（如首付款 + 利潤分成模式）以及 AI 技術助力 CXO 企業研發。

## 新能源汽車板塊：機遇與挑戰並存

- ** 市場競爭與股價表現 **

新能源汽車板塊競爭激烈，國內市場車款豐富，但出口面臨貿易壁壘。

- 比亞迪（1211）股價跌至近三個月低位（110 港元），但資金流入看好倉，顯示投資者認為低位具支撐潛力。

- 參考認購證：18228，行權價 131 港元，槓桿 3-4 倍，2026 年 7 月到期。

- 認沽證（看空）：15172，行權價 109 港元，槓桿約 6 倍，2025 年 10 月到期。

- 理想汽車（2015）股價偏弱，參考認購證（17074），行權價 148 港元，槓桿約 5 倍，2025 年 12 月到期。

- 小米（1810）憑藉多元化業務（手機、家電等）抗壓能力較強，股價在高位整固，參考認購證（16937），行權價 62 港元，槓桿 5-6 倍，2026 年 2 月到期。

- ** 新能源汽車趨勢 **

國內自動駕駛技術（如蘿蔔快跑）快速發展，吸引市場關注，但競爭加劇與價格戰影響龍頭股表現。投資者應聚焦技術領先、品牌優勢的龍頭企業。

## 芯片板塊：業績前夕的憧憬

- ** 中芯國際與華虹半導體 **

中芯國際（981）與華虹半導體（1347）即將於 8 月 7 日公佈業績，市場對其表現抱有期待。

- 中芯國際股價維持高位，受益於英偉達（NVIDIA）被監管約談及芯片出口限制的利好消息。

- 推薦認購證：16557，行權價 58 港元，槓桿約 4 倍，2026 年 3 月到期。

- 華虹半導體推薦認購證：16630，行權價 42 港元，槓桿約 3 倍。

- 芯片板塊作為國家重點發展行業，長期趨勢向好，建議在業績公佈後結合基本面數據進行部署。

## 平台股：競爭激烈下的投資機會

- ** 市場競爭與燒錢模式 **

美團（3690）等平台股在香港市場競爭加劇，提供貼心服務（如黑雨天送傘、免費為老人配送），但燒錢模式導致股價承壓。

- 建議等待業績公佈，確認基本面改善後再考慮投資。

- 香港作為高消費力市場，吸引平台股佈局，投資者可關注其長期擴張潛力，但短期需謹慎。

## 投資策略與總結

1. ** 尋找轉折點 **：當個股（如比亞迪）跌至不合理低位時，考慮低位博反彈。

2. ** 順勢而為 **：在股價上漲趨勢中，順勢買入捕捉短期收益。

3. ** 關注資金流與基本面 **：結合牛熊證分佈、資金流向及業績數據，判斷市場情緒與個股潛力。

- 港股整體趨勢向好，去年 9 月觸底後持續回暖，建議投資者把握大勢中的板塊輪動機會。

- ** 下期預告 **

下週二（8 月 12 日）將繼續回顧市場表現，重點討論醫藥、新能源汽車及芯片板塊的最新動態，並解答觀眾提問。1$比亞迪股份(01211.HK) $石藥集團(01093.HK) $中芯國際(00981.HK)